为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利(lì)用资金优势(shì)、持股(g空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗ǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还债(zhài)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何(hé)德平(píng)对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在(zài)不当行为(wèi)，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(zhàng)户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的(de)主要陈述(shù)意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其(qí)通过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不(bù)参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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