本(běn)周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成(反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金和(hé)万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公(gōng)募(mù)基(jī)金加速(sù)布局，增量(liàng)资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明(míng)书，该基(jī)金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于(yú)是(shì)发起式(shì)基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金产品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募基金公司(sī)拿到(dào)批文(wén)。除博时(shí)基金外，万家(jiā)基(jī)金的北证50指数产品也是以发起式的(de)形式设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除(chú)博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指数基金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块(kuài)中(zhōng)业务相关度较高的(de)同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的(de)增(zēng)强和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实(shí)现业(yè)绩和估值双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉数为(wèi)负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去年(nián)11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经(jīng)历小幅下(xià)滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗现(xiàn)，除红利指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指(zhǐ)数基金相继成立，这使(shǐ)得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从(cóng)中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以(yǐ)及公司(sī)业绩(jì)持续释(shì)放，北(běi)交所板块(kuài)整体走(zǒu)势有望(wàng)持续(xù)向好。”北(běi)京一大型公募基金人(rén)士表(biǎo)示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三(sān)年实现利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题(tí)权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认(rèn)为，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，不过正是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所慧(huì)选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其(qí)发展的依(yī)然是市场本身较差的流动性(xìng)问题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相比(bǐ)，可(kě)比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低(dī)估，也是(shì)长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对(duì)于北交所的后续(xù)表现充满(mǎn)信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们测(cè)算前几大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个(gè)估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性的(de)中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现来看(kàn)，他(tā)们(men)发现很多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来(lái)依(yī)然延续了较快的增(zēng)长速(sù)度，发展整体(tǐ)是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季(jì)度以(yǐ)来北交所(suǒ)出了(le)不(bù)少政策利好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务细则》和(hé)《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策(cè)的密(mì)集发布，可以说(shuō)对这个市场是加大了呵护的(de)力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给(gěi)上来了(le)，给(gěi)他们增加(jiā)了筛选的(de)范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可(kě)能由于供(gōng)给(gěi)增加对整(zhěng)个(gè)市场的流动性造成(chéng)一定(dìng)的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精特新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗理张(zhāng)靖(jìng)表示(shì)，北交所作为新兴的股(gǔ)票(piào)交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创期，上(shàng)市股票数(shù)量还不够(gòu)多，市(shì)场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪(hù)深交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观(guān)经(jīng)济(jì)触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投(tóu)资机会应会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研(yán)报(bào)表示(shì)，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随(suí)着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金(jīn)持仓变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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