今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作(zuò雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)关系，雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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