大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外(wài)，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累(lè本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句i)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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