全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)纳粹分子是什么意思会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年纳粹分子是什么意思3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积纳粹分子是什么意思极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有(yǒu)所减持(chí)，期(qī)末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的(de)下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了折(zhé)现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的(de)影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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