财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听到的(de)玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人(rén)望而却(què)步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集(jí)中(zhōng)带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的(de)综合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种(zhǒng)植牙(yá)的(de)价格降低一半左右。网友直呼：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺客”了(le)！

　　“我们(men)在临床工(gōng)作(zuò)中(zhōng)，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙计划(huà)，就在(zài)等(děng)集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更(gèng)多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露(lù)，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约占国(guó)内(nèi)年(nián)种植(zhí)牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可(kě)节约患者费(fèi)用40亿(yì)元左右。随着(zhe)医疗服务价格(gé)相关(guān)规定出台，三(sān)级公立(lì)医院常规(guī)种植牙医疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发(fā)现，多家(jiā)北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开始了(le)“集采价(jià)”的(de)种(zhǒng)植牙(yá)促(cù)销，价格已低(dī)至3000多元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合(hé)后的山(shān)东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相(xiāng)关的咨(zī)询量、问(wèn)诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅增长(zhǎng)，其(qí)中手术(shù)数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再(zài)度站上风口？“预(yù)计未来(lái)国内的种(zhǒng)植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，他(tā)认为这个目(mù)标或许一(yī)年后(hòu)就能实现。而对于起(qǐ)步(bù)较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集(jí)采(cǎi)是压力也是机会。一(yī)位国(guó)产种(zhǒng)植牙企业代(dài)表透露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品牌(pái)产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时(shí)间短、案例(lì)少的国产种植(zhí)牙来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更(gèng)多(duō)的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的(de)应用和(hé)研(yán)发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带(dài)动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支(zhī)付能力提高，近(jìn)年来种植(zhí)牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根(gēn)据牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将(jiāng)增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科(kē)技中心等；修(xiū)补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥(ào)精医疗等；设备类如(rú)口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机(jī)重组断层(céng)影像设(shè)备的美亚(yà)光电等；数字(zì)软(ruǎn)件(jiàn)类(lèi)如3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等。中(zhōng)游(yóu)为器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙(yá)科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所的(de)设备需求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价(jià)比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公(gōng)司主要为奕(yì)瑞科技(jì)、康(kāng)众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市(shì)场(chǎng)里(lǐ)，牙(yá)科一直都被投(tóu)资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公(gōng)司只有(yǒu)通策(cè)医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策(cè)医(yī)疗借壳上市(shì)以(yǐ)来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年(nián)在资本市场走势一路下(xià)行，前(qián)年(nián)最风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而(ér)不到(dào)2年的时间(jiān)内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植业(yè)务位列通策(cè)医(yī)疗五大业务板块(kuài)增(zēng)速(sù)第(dì)一位。对通策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务是不可或缺的(de)市场。业(yè)内人士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙(yá)耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连(lián)锁(suǒ)机构失去了(le)此前(qián)集(jí)团采购优势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他民(mín)营(yíng)口腔机构站在同(tóng)一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医(yī)疗面对的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量(liàng)转化为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的(de)种(zhǒng)植牙，一(yī)要有覆盖(gài)面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足(zú)够多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的(de)一件事。”3月23日(rì)，通策医疗(liáo)董秘处的(de)回复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布的(de)财报中提及——医护(hù)人(rén)才储备，这(zhè)也(yě)是其这两年(nián)最重要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研内容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润下降是(shì)由于2022年新增(zēng)了40名(míng)医生储备，增(zēng)加(jiā)的人力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提(tí)到(dào)，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公(gōng)英医院(yuàn)快速发(fā)展，目标是让(ràng)蒲(pú)公英医院在最短的时间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五年(nián)重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹(chóu)备或(huò)培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到，这几(jǐ)年相(xiāng)关医生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规(guī)模效(xiào)应。目前(qián)种植牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价(jià)，总量的快速增加仍有望(wàng)形成规模(mó)的较高增长。”这是通(tōng)策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观点。一位(wèi)长期关注消费医疗的行业人士分析，通(tōng)策医疗(liáo)的主(zhǔ)要市场仍在浙(zhè)江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从(cóng)一个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因(yīn)为(wèi)这(zhè)一部分对(duì)医生的技术要求并没有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和(hé)三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么(me)深的护城河(hé)，所以市场竞争会(huì)比较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于中国(guó)的(de)民营口腔医(yī)院市(shì)场(chǎng)而(ér)言(yán)，集吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价(jià)格战的原因，自(zì)己就把(bǎ)价(jià)格压下(xià)来了(le)。低(dī)于(yú)4500元的(de)种植价格，在业(yè)内(nèi)其(qí)实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所从业(yè)者如是(shì)说到。目(mù)前，很多民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨(jù)大的经(jīng)营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电(diàn)以(yǐ)及人(rén)工费用(yòng)等(děng)，其(qí)实(shí)利润不算高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工作(zuò)人(rén)员曾(céng)表示，目前80％的民营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士(shì)给予了(le)一(yī)个乐(lè)观(guān)的预测，当(dāng)集采降低价格后，原本(běn)属于改善型医疗需(xū)求的种植牙，将会(huì)成(chéng)为百姓(xìng)们(men)的基本需求——几十亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄(báo)利(lì)多(duō)销的局(jú)面。但这并不是(shì)在所有牙科(kē)诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直接冲击(jī)。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的(de)影(yǐng)响类似，医生的(de)工作(zuò)量加大不说(shuō)，收(shōu)入会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人士表(biǎo)示最担心的是到底(dǐ)能不能以价(jià)换量。如(rú)果(guǒ)薄吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(báo)利了，但最终(zhōng)没(méi)有多销，经营可能(néng)难以(yǐ)为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室(shì)中，最适合(hé)独立(lì)执(zhí)业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医(yī)也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供(gōng)的(de)口腔医(yī)疗服务占到(dào)总量69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点(diǎn)就(jiù)是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立执(zhí)业(yè)会比(bǐ)其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还(hái)没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降价(jià)，但(dàn)没(méi)有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后(hòu)又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过(guò)高的运营成(chéng)本时，一些(xiē)诊所不得不关停(tíng)退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙(yá)是(shì)整个(gè)口腔治(zhì)疗(liáo)过程中(zhōng)，应对牙齿缺失(shī)时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要的(de)是提(tí)高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫(wèi)生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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