今(jīn)年以来(lái)，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能领域的大发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业界和资(zī)本市场都在(zài)积极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收(shōu)益前35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一只日(rì)经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度(dù)重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分(fēn)别(bié)为(wèi)微(wēi)软、英伟达(dá)和(hé)超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(q中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁iú)科技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一(yī)季度(dù)该产品重仓持(chí)股了英伟(wěi)达(dá)、苹果(guǒ)、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多(duō)只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是(shì)美股科技(jì)股，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年(nián)美(měi)股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数(shù)前20大(dà)权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应用热潮也都是(shì)由(yóu)这(zhè)些公司(sī)掀起和推动的(de)，这类人工(gōng)智能(néng)股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公(gōng)司因为二季度营收超预期(qī)表现，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今年累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念(niàn)的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于今(jīn)年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近28％了，这(zhè)个(gè)指数基(jī)本(běn)囊括了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科(kē)技(jì)股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也(yě)创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技(jì)股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利因(yīn)素(sù)以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美(měi)股近期正经(jīng)历着(zhe)债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联(lián)储加(jiā)息政策博弈带来(lái)的不(bù)确定担(dān)忧(yōu)，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时(shí)时(shí)任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人在最后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避(bì)免了(le)一场(chǎng)灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资(zī)人多(duō)半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以及可(kě)能的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走(zǒu)势也产(chǎn)生了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技公(gōng)司(sī)营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面支(zhī)撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来(lái)自(zì)数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升级(jí)迭代(dài)，未来支(zhī)撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为例，一(yī)季度净利润均出现不(bù)同程度的(de)下(xià)滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余(yú)四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等问(wèn)题是科技股业绩承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期(qī)的(de)最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业(yè)化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头(tóu)们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从量变到质变(biàn)的(de)厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持(chí)续推动(dòng)自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带(dài)动(dòng)估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金(jīn)万(wàn)琼表示，科技板块代表人(rén)类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科(kē)技公司又是(shì)引领全(quán)球科技(jì)的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很(hěn)好的(de)长期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危(wēi)机的(de)后(hòu)续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多(duō)资产的配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上(shàng)最(zuì)大(dà)的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场相(xiāng)关性低(dī)，从(cóng)分(fēn)散投(tóu)资的角度来看，能够(gòu)发挥(huī)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大(dà)部分投(tóu)资者看好美股科技股、生物制药(yào)公司(sī)，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性更(gèng)好(hǎo)，更符合美股的特征，历(lì)史收(shōu)益(yì)率也(yě)更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和(hé)投资机(jī)会，建议(yì)投资(zī)者(zhě)结(jié)合自身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(gèng)好(hǎo)的方式。”

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