海通(tōng)策略认为，全A盈(yíng)利拐点已(yǐ)现，23Q1全(quán)A归母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑(huá)，利润向下游转移；中(zhōng)游制造盈利增速(sù)走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下(xià)游消费盈利改善幅度放缓，券商和(hé)保险(xiǎn)盈利大(dà)增(zēng)。 数字经济归母净利单(dān)季同比已(yǐ)经开始(shǐ)回升，AI和半导体产业盈(yíng)利有待(dài)改善(shàn)，其中受益于国产替(tì)代的半(bàn)导体(tǐ)材料和(hé)半导体设备维持较高(gāo)增速，其中设备(bèi)盈利(lì两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度)加速增长；低(dī)碳(tàn)经济(jì)景气度高(gāo)位回落，新型电网盈利增速持(chí)续提升，主要受益于储(chǔ)能的(de)快速发展。

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