总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，娜能组成什么词，娜字能组什么词语也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng娜能组成什么词，娜字能组什么词语)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期(qī)权市(shì)场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实(shí)做(zuò)好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理(lǐ)工具(jù)将(jiāng)更加丰(fēng)富和多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同(tóng)类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标娜能组成什么词，娜字能组什么词语(biāo)的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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