华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛(máo)头对准(zhǔn)的(de)是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来自新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资(zī)者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有(yǒu)在(zài)新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持(chí)续(xù)的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价(jià)格比上次(cì)报(bào)告的资(zī)产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡(héng)量(liàng)基金所持证券的(de)市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金(jīn)的(de)形式(shì)发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的(de)关系密切(qiè)。报(bào)告(gào)称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支(zhī)付(fù)，同时(shí)还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对(duì)伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以及我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的少数(shù)股权，目(mù)前在14个上(shàng)市公司(sī)董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地(dì)产和(hé)其他行业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的(de)承(chéng)诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Ne画的作者是谁 画的作者是高鼎吗wswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实(shí)例(lì)，最(zuì)出名的莫(mò)过于(yú)今(jīn)年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的(de)阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更让印度(dù)总理莫迪受到画的作者是谁 画的作者是高鼎吗反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公(gōng)共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价(jià)格跌至垃(lā)圾(jī)债水平(píng)。阿(ā)达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么(me)来(lái)头？公开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公司的(de)主要业务包括(kuò)披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示(shì)，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公(gōng)司共(gòng)对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会(huì)计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车(chē)急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将画的作者是谁 画的作者是高鼎吗兴登(dēng)堡(bǎo)视为完(wán)全(quán)可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和(hé)证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)指控(kòng)电(diàn)动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾介入马斯克对(duì)推特的(de)收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空(kōng)推特，推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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