华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股息。报(bào)告(gào)指出，简而(ér)言(yán)之，伊坎一(yī)直在(zài)使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在(zài)新(xīn)资金愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持(chí)有资(zī)金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资产价值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上(shàng)次(cì)报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价格均低于各(gè)自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基金所持(chí)证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这(zhè)是迄今为止美(měi)国(guó)大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现金(jīn)的(de)形(xíng)式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子(zi)公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票(piào)发(fā)售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对(duì)伊坎来(lái)说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像(xiàng)以往一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明了(le)这一点(diǎn)。我们(men)定(dìng)期将(jiāng)我(wǒ)们的维(wéi)权原则付(fù)诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是(shì)在我们(men)今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地(dì)产和(hé)其(qí)他行业的(de)各(gè)种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的(de)做空(kōng)实(shí)例，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印(yìn)度(dù)股市(shì)撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国公共广(guǎng)播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产(chǎn)也(yě)缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料(liào)显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研(yán)究官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他们(men)雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加(jiā)入了以色列的(de)救(jiù)护车急(jí)救(jiù)部(bù)门，是拥有(yǒu)以色列(liè)证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这(zhè)个(gè)名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞职夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音，美(měi)国(guó)司法部(bù)和证券监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一(yī)度(dù)超过50亿美(měi)元，如(rú)今(jīn)已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还曾介(jiè)入(rù)马斯克对(duì)推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推(tuī)特(tè)后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股(gǔ)价(jià)位于低点附(fù)近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大(dà)涨约8％。

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