投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关(guān)注，行业(yè)成交热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季(jì)度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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