芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持(chí)平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失业(yè)率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解(jiě)为青(qīng)年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增(zēng)加，不(bù)要忽(hū)略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业(yè)人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较(jiào)大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识(shí)密集型(xíng)行业(yè)的(de)青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的(de)餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业(yè)，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结构的分化(huà)，带(dài)来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是(shì)部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率来说并没有问题(tí)，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万(wàn)增(zēng)加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口(kǒu)在(zài)此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率变动的是失业(yè)人口数量(liàng)（分(fēn)子(zi)），但(dàn)决定(dìng)青(qīng)年失业率变动的却(què)是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和(hé)失业(yè)人数(shù)的基本情况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基(jī)本持(chí)平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去年同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种(zhǒng)观(guān)点认为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在(zài)企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大失业(yè)原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从(cóng)高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。各(gè)年龄(líng)段失(shī)业(yè)人群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育(yù)程(chéng)度也大致类似，青(qīng)年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员(yuán)的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在(zài)5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自(zì)何处之前，需要研究青年(nián)就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个(gè)特(tè)点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的(de)生(shēng)产供应业，这四个行业(yè)是国民经济分类(lèi)的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为(wèi)维度(dù)，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕》中各行业(yè)就业人员的受教育年限，来计算各(gè)行业(yè)的知识密集程度。有5个行(xíng)业的(de)平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流(liú)入的主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的(de)增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸(xī)纳(nà)的青年(nián)就业比例变动与行业平(píng)均受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识(shí)密(mì)集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业的(de)青(qīng)年失(shī)业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失(shī)业总人数(shù)），除以各行业的青年就(jiù)业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业(yè)总人(rén)数(shù)），来作为(wèi)各行业失业(yè)率的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信(xìn)息(xī)技术、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共管理等(děng)行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕wù)业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务(wù)业复(fù)苏(sū)出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业(yè)率的(de)分子端来看(kàn)，当前青年失业(yè)人员增(zēng)长的症结(jié)在(zài)于服务业(yè)就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知识密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应届(jiè)生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教(jiào)育的青年失(shī)业人(rén)口而言(yán)，这些行业的(de)就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可能将步入(rù)长期(qī)下(xià)降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量，而(ér)后(hòu)者来(lái)自于两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今(jīn)年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于其(qí)他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年在(zài)校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露的青年就业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该(gāi)年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来经(jīng)济和就(jiù)业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发(fā)布会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气(qì)来看，对学历(lì)的推崇导(dǎo)致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市(shì)场的(de)年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业(yè)人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改变失业率的(de)分母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可(kě)能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要(yào)，这也(yě)是人口长周期变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查失业率是城(chéng)镇就(jiù)业(yè)范围，并(bìng)非针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为出发(fā)点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告如无特(tè)别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母不(bù)含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或要求参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口(kǒu)不计(jì)入(rù)劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城(chéng)乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业(yè)率来(lái)自全国月(yuè)度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五分之(zhī)一左右。全国每月(yuè)调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的(de)人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总(zǒng)数会(huì)根据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因(yīn)素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)

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