近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并(bìng)未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候(hòu)变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来(lái)越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国(guó)平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhu卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢āng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池(chí)技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大(dà)通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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