今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年(niá美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天n)要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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