金(jīn)融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反映出(chū)生(shēng)产物(wù)资通胀(zhàng)压力进一(yī)步趋缓。结合(hé)此前发(fā)布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月(yuè)美(měi)联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此本周在美(měi)联储越来(lái)越多官(guān)员(yuán)为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一(yī)个季(jì)度的时(shí)间，在此期间将面临经济(jì)和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另(lìng)一方面(miàn)，上周初(chū)请失(shī)业(yè)金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国内社融(róng)超(chāo)预期下滑，白银因工业(yè)属性(xìng)偏强大(dà)幅下(xià)跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续(xù)还(hái)需(xū)关注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退(tuì)预期(qī)与有色金(jīn)属走势(shì)拖累 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上(shàng)涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期将(jiāng)会继续影(yǐng)响有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美(měi)国经(jīng)济(jì)数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数(shù)大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工(gōng)业属性(xìng)较强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有色金属大幅回落(luò)等(děng)因素综合(公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代hé)影响下(xià)，白银(yín)高(gāo)位(wèi)回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司(sī)整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该(gāi)位置(zhì)将会(huì)测试23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上方关注继(jì)续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建(jiàn)议继续等白银行(xíng)情企稳再低位(wèi)做多(duō)。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美(měi)债走势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当前(qián)继(jì)续关(guān)注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行(xíng)购金持续(xù)等宏观因(yīn)素下，黄金将会不(bù)断刷新历(lì)史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核心(xīn)建议。

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