近(jìn)期(qī)，多家险企获批增加注册资本或发行资(zī)本补充(chōng)债券(quàn)。

　　为(wèi)提高偿付(fù)能力，近年来，多(duō)家(jiā)险企以增资、发债的形(xíng)式“补(bǔ)血”。今年以来，已有7家险企增加注册资(zī)本获批(pī)，合(hé)计(jì)增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合(hé)计发行218亿元资本补充债券(quàn)。也就是说，共(gòng)有12家险(xiǎn)企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来(lái)，“补(bǔ)血”路上，增资和发(fā)债较多且较为顺利的主要(yào)是大型公司，中小险(xiǎn)企增资仍比较难，很多偿(cháng)付能力(lì)不(bù)达标的中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人(rén)保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要是(shì)为满足业务发展和偿(cháng)付能力需要。

　　根据各公司官网以及监(jiān)管披露信(xìn)息来看，今(jīn)年以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资(zī)125.29亿元(yuán)。获批增资的险企多在去年发布公告(gào)。其中(zhōng)，国(guó)寿(shòu)财(cái)险增资最多，达(dá)90亿(yì)元(yuán)，占总增资(zī)额的“半壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱心人寿增资3.2亿元(yuán)，目前注册资本达到(dào)20.2亿元；国(guó)寿财险增资90亿元，注(zhù)册资(zī)本达到278亿元(yuán)；阳光(guāng)保险(xiǎn)增资11.5亿(yì)元，注(zhù)册(cè)资(zī)本达到115.02亿元(yuán)；太保产险(xiǎn)增资(zī)4.78亿元(yuán)，注册(cè)资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资本达到20亿元；国宝人寿(shòu)增资4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今(jīn)年以来还有太平财险(xiǎn)、国宝人寿(shòu)、财信吉祥人寿等9家险(xiǎn)企(qǐ)发(fā)布了增资公告。

　　除增资外，发(fā)行资本(běn)补充债券也是(shì)保险(xiǎn)公(gōng)司“补血”的方式之一(yī)。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人寿(shòu)、农银人寿、中再财险、太保产险、中(zhōng)国人保获(huò)批在全国银(yín)行间债券市场公开发(fā)行10年期可(kě)赎(shú)回(huí)资本补充债券，发(fā)行规模(mó)从(cóng)6亿元至120亿(yì)元不(bù)等(děng)。其(qí)中，中国人保发行规模最大，为不超过120亿元。

　　从目前一(yī)级市场发债情况来看，根(gēn)据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行(xíng)资本补充债，规模达(dá)218亿元。利安人(rén)寿于(yú)3月10日(rì)发行10亿(yì)元资本补充债；太(tài)平再(zài)保(bǎo)险于3月(yuè)3日发行13亿(yì)元资本补充债；农(nóng)银人寿于3月(yuè)30日发行35亿元资(zī)本补充债；中(zhōng)再产险于5月5日发行40亿元资本补充(chōng)债；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿元资本补充债券。

　　中(zhōng)小险企“补血(xuè)”不易复星联合健(jiàn)康三(sān)次增资(zī)失败

　　据公开信息显(xi2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天ǎn)示，近年(nián)来增(zēng)资的企业中(zhōng)，中(zhōng)小险企(qǐ)占大(dà)多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会官网披露(lù)信息以及国家金融(róng)监(jiān)督管理(lǐ)总(zǒng)局官网信息显示，2022年(nián)共有23家险(xiǎn)企(qǐ)公布增资计划(huà)，截至目(mù)前(qián)已有19家公司(sī)获批增资，其(qí)中包(bāo)含上述(shù)国寿财险、太保产(chǎn)险等大型险企(qǐ)还有(yǒu)太平(píng)科(kē)技保险、安联资(zī)管、中意资管等公司。而长城财富2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天保险资管(guǎn)、都邦财险、中(zhōng)银三星人寿、复星保德信人寿4家公司的增资需求(qiú)尚未被批复。

　　从实(shí)际情(qíng)况来(lái)看，大型险企增资相(xiāng)对顺(shùn)利且规模(mó)较(jiào)高，中小险企增资并不容易。

　　有险企在(zài)增资时，股东认(rèn)缴并不积极。都邦财险曾披露，该公司2022年(nián)5月17日召开临时股东(dōng)大会审议通过(guò)了有关都邦(bāng)财险增资(zī)扩股(gǔ)的议案，拟(nǐ)增资4亿元。各增资股东将以(yǐ)货币方式向公司投(tóu)入(rù)资金。但根(gēn)据(jù)都邦财险发布公告显(xiǎn)示(shì)，截至2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的(de)认(rèn)购额(é)度(dù)未由股东认购，将进入下一(yī)轮同(tóng)比(bǐ)例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝(cháng)试增资，至(zhì)今仍(réng)没有(yǒu)成(chéng)功(gōng)。自2018年开始，复(fù)星联合(hé)健康此前曾作出三次增(zēng)资计划，但(dàn)至今仍(réng)未成功。今(jīn)年5月23日，复星联合健康再次对外(wài)公布增资计(jì)划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达标的(de)险企中(zhōng)，多家公司资本常年(nián)得(dé)不到补充。

　　根据(jù)公开信息显示，截至一季度(dù)末，最近风险综合评级为C类(lèi)险(xiǎn)企的有华汇(huì)人寿、合众人(rén)寿、幸福人寿(shòu)、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年(nián)人(rén)寿、三峡(xiá)人寿、华(huá)安财险、安华农(nóng)险、渤海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企(qǐ)为北(běi)大方正人(rén)寿、都(dōu)邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上述(shù)险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未获批增(zēng)资。其中合(hé)众人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德财险、安(ān)华(huá)农(nóng)险于2015年至(zhì)2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企增资相(xiāng)对困难？

　　对外经(jīng)济贸(mào)易(yì)大学(xué)保险学院(yuàn)教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在(zài)市场竞争中不占(zhàn)优势，前景不明，投资回报(bào)期较长，经常不被投资(zī)人看好，所(suǒ)以存在增(zēng)资(zī)难的问题。

　　面对增资(zī)难题，王国军表示，中小险企应打造(zào)自己的核心竞争力，在某一(yī)个领(lǐng)域取得优势(shì)，成为行(xíng)业翘(qiào)楚(chǔ)，形(xíng)成(chéng)稳(wěn)定(dìng)的保费和利润来源。恶性循(xún)环是中小保险(xiǎn)公司容易掉落的陷阱，必须(xū)在恰当的时机找到(dào)独(dú)特的业务模式，才能逐步走(zǒu)向良性(xìng)循(xún)环。中小险企(qǐ)保持偿(cháng)付(fù)能(néng)力处于正常水平其实并不是难事，不照抄大型保险公司(sī)的业务(wù)模式，不随波逐流，不盲目(mù)扩张，提(tí)高资金(jīn)运作能力，稳扎稳打打(dǎ)造公司的核心竞争(zhēng)力。

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