公募(mù)基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季(jì)度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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