财联社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随(suí)着(zhe)公募(mù)基(jī)金2023年一季报披露完成，多位知名基金经(jīng)理(lǐ)大幅调仓换股的(de)动(dòng)向和投资方(fāng)向(xiàng)也浮(fú)出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大(dà)幅加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海(hǎi)康威视、美的(de)集团、腾(téng)讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创、澜起科技、中国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾股份(fèn)、星(xīng)环科技-U，常处于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢念股(gǔ)。

　　在人工(gōng)智能大行(xíng)其(qí)道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价值的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如(rú)曾经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工智(zhì)能的盛典。面(miàn)对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继(jì)续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察(chá)一季报的(de)调仓换股，可(kě)见越(yuè)来(lái)越(yuè)多的基金(jīn)经(jīng)理选择了(le)前者(zhě)。“不买(mǎi)AI就(jiù)是(shì)等(děng)死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都(dōu)是死(sǐ)，不如搏(bó)一把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的(de)生(shēng)动写照(zhào)。

　　光大证券统计数据也证明了这一点(diǎn)，公(gōng)募基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机(jī)和(hé)通信行业。截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)，主(zhǔ)动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块(kuài)配(pèi)置(zhì)市值(zhí)4707亿元，一季度大幅(fú)提(tí)升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯(xīn)国(guó)际(jì)、上海电影(yǐng)，其中前者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)一季度新进金山(shān)办(bàn)公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一(yī)季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金(jīn)山办(bàn)公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调(diào)仓换股中也能看出葛兰(lán)的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基金经理调仓(cāng)动(dòng)向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报(bào)中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模(mó)型以及相关人工(gōng)智能的产业趋(qū)势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内产业界(jiè)，市场(chǎng)聚(jù)焦(jiāo)于上游算(suàn)力(lì)、传输(shū)和下游运用，在经济复(fù)苏相对(duì)温和的情景下(xià)，计算机、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子(zi)行业受到各方(fāng)资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来(lái)看，万达电影新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年持(chí)有则(zé)加仓(cāng)了立(lì)讯(xùn)精密、腾讯(xùn)控股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证(zhèng)券研报称，从历(lì)史上来看，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募(mù)基(jī)金大类行(xíng)业配置比例一(yī)个(gè)很重要的临界值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏(piān)股公募(mù)基金对TMT配比(bǐ)明显提(tí)升至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值尚存安全距离。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新能源(yuán)，也有一部(bù)分试(shì)图低位(wèi)捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如(rú)曾经的公(gōng)募状元肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢刘格菘。据了(le)解，广发(fā)基(jī)金成长团(tuán)队对新能源的(de)钟(zhōng)爱业内(nèi)闻名，最新披露(lù)的一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠军基金广发双擎(qíng)升级(jí)，从(cóng)其(qí)十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆(lóng)基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新(xīn)能源概念股(gǔ)。除此(cǐ)之外，他(tā)还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛石化等个(gè)股，且新晋晶科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在(zài)一季报(bào)表达了仍对(duì)新(xīn)能源保持信心，“我们(men)对本产品(pǐn)重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏(fú)、储能、新能(néng)源(yuán)车方向保持(chí)相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面(miàn)优秀和增(zēng)量价值积累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平已在(zài)历史低(dī)位(wèi)，产业链的(de)变(biàn)化(huà)在市场定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值混(hùn)合(hé)前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年年底该(gāi)基金增持了宁德时(shí)代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹。值得(dé)关注的(de)是，加仓幅(fú)度最多(duō)的是光(guāng)伏龙头通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓星所(suǒ)管(guǎn)的(de)银华心怡混合也加仓了(le)新能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源(yuán)非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对(duì)于电(diàn)动(dòng)车、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风的(de)一些(xiē)标(biāo)的，都增加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并(bìng)不(bù)喜欢去追逐风口，他选择(zé)会在全市场做(zuò)行(xíng)业轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的(de)仔(zǎi)”。“对(duì)于(yú)自(zì)己看好的行业(yè)，你重(zhòng)仓押进去(qù)，不(bù)确定性来的(de)时候，无论是(shì)基金经理个人还是投资者，其实都(dōu)是无(wú)法承受(shòu)的。所以，任(rèn)何一个(gè)行(xíng)业，即使你再看(kàn)好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德(dé)基(jī)金的王崇一(yī)季报表示暂时无(wú)法预测其兑现(xiàn)节奏(zòu)和时间，短(duǎn)期内(nèi)也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就(jiù)没有参与(yǔ)。不过他也(yě)认为这些股票的估值体系还在合理(lǐ)接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一(yī)季度(dù)仍有不(bù)少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板块的(de)未来走势(shì)将(jiāng)如何(hé)？

　　一(yī)部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道将陆(lù)续迎来基(jī)本面的确(què)认(rèn)，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修复尚未结(jié)束，个股上(shàng)是找机会(huì)的(de)格局。

　　中金(jīn)公(gōng)司研报(bào)指出，年初至今市场(chǎng)对AI关注度持续高(gāo)企，上(shàng)一轮行情催(cuī)化主要集中(zhōng)于大(dà)模型的突破进展；而4月以来(lái)，我(wǒ)们(men)观察到各(gè)个领域(yù)的应用厂商(shāng)正加速(sù)AI融(róng)合应用产(chǎn)品的研(yán)发和发布，其中办公场景(jǐng)进展相对较快，我们(men)预计(jì)5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶(jiē)段(duàn)。我们持续看多AI，并在(zài)应用、算力(lì)、模(mó)型三层中建议投资者优先(xiān)关注应用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承(chéng)非也(yě)看(kàn)好相关板块，他(tā)认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时(shí)代，但未来10年，最牛(niú)的资产是(shì)科(kē)技(jì)。他坦言，自己(jǐ)目前(qián)重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过(guò)另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动(dòng)或调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信建投证券(quàn)策略首席分(fēn)析师(shī)陈果，在A股二季度(dù)投(tóu)资策略会上提(tí)到“今年(nián)大概率还(hái)是一个偏成(chéng)长风格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在(zài)过去几年其实(shí)没(méi)有太多的表现。以(yǐ)前(qián)我们讲(jiǎng)茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太(tài)多表现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字(zì)经济(jì)，今年半导体周期要见底，本身(shēn)今年科技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走(zǒu)完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题(tí)投(tóu)资阶段不(bù)太适合大多数的投资者(zhě)，不适(shì)合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券(quàn)研报(bào)中判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮(lún)调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年“移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布局有(yǒu)望率先实现业绩兑现的环节，即(jí)满足“自身(shēn)产业周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

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