本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石(shí)本周加(jiā)速(sù)下行，直接原因源于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大(dà)至历史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身(s结婚以后他那个越来越大了hēn)供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本(běn)和(hé)去年同期(qī)持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不应有过高期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到(dào)港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应(yīng)将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月合约的(de)估值有中长期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39结婚以后他那个越来越大了.10万吨；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压(yā)力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加(jiā结婚以后他那个越来越大了)。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得(dé)到基(jī)本释放，下行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需(xū)求复(fù)苏力度。

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