AI板(bǎn)块成为2023年最(zuì)火(huǒ)爆(bào)的板块(kuài)，吸引人全(quán)市场的目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不(bù)少上市公司(sī)宣布(bù)试水人工智能、基金经理(lǐ)开始布局(jú)AI概念，也有基(jī)金公(gōng)司尝试以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理，更有(yǒu)基金经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成(chéng)长派、还是价值(zhí)派(pài)，众多(duō)基金经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看(kàn)好(hǎo)其中长期投资(zī)价值，但(dàn)是对(duì)于短期人工智能(néng)极致行(xíng)情演(yǎn)绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公(gōng)布2023年一季报(bào)，引人(rén)关注(zhù)的是，季报中(zhōng)部分(fēn)内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中明确写道(dào)，这段(duàn)AI生成(chéng)的(de)内容阐(chǎn)述了(le)人(rén)工(gōng)智能对各个(gè)行业的改变，比如医(yī)疗、教(jiào)育、工业生产、环(huán)境保(bǎo)护和可持续(xù)发展，以及新能(néng)源开发和利用等(děng)领(lǐng)域(yù)。文中表示，人工智(zhì)能(néng)领域的快速发展(zhǎn)为全球带来(lái)无数机遇和挑战(zhàn)，将(jiāng)极(jí)大地影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活方(fāng)式和(hé)社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持续发展，需要(yào)建立完善的法(fǎ)律法规和(hé)伦理准则，以保护(hù)个(gè)人隐(yǐn)私(sī)、确(què)保数据安全并防(fáng)止滥用。在(zài)应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机(jī)遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重(zhòng)在季报中也明确(què)表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对各个(gè)行业的改变。他还专门(mén)谈及，一(yī)季(jì)度进行了一定比例(lì)的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的(de)计算机和传媒互联网行业。数(shù)字(zì)化(huà)的核心(xīn)逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展(zhǎn)的(de)核(hé)心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈(tán)到(dào)具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数字化、互联网(wǎng)平台(tái)等提出自己想法。说到数字化时什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法(shí)，表示其本质(zhì)是利用技术的手段(duàn)，提(tí)升组织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个(gè)长(zhǎng)期向上的类(lèi)消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样(yàng)大规模的产业。在中(zhōng)国(guó)，依然处(chù)于(yú)产业的(de)早期，但(dàn)是我们可以看到(dào)疫(yì)情背景下，大家越来越意(yì)识到数字化的(de)重要性。而(ér)此轮数(shù)字化将会和人(rén)工智能深度(dù)融合，也会给中国公司带来发展的机会。目(mù)前整个(gè)板块(kuài)的估值都(dōu)到了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人工智能完成(chéng)季报，也显示(shì)出人工智能确(què)实开(kāi)始方方面面开始影响我们的(de)生活、工作(zuò)等(děng)，是一个历史性大浪潮什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金(jīn)投资者教育基(jī)地宣布成为百度文心(xīn)一(yī)言(yán)首批生(shēng)态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通(tōng)过百度(dù)智(zhì)能(néng)云接入文心一(yī)言(yán)能力(lì)，致(zhì)力于创新投(tóu)资者关系管(guǎn)理(lǐ)新模(mó)式，提(tí)升客(kè)户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着(zhe)人工智能成为一季度(dù)市场热(rè)点，不少基(jī)金经理选择了积(jī)极参与布局(jú)，其中，除了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经理(lǐ)，也不乏价(jià)值投(tóu)资派(pài)基金经理。

　　从上(shàng)述嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐一季(jì)报可以(yǐ)看(kàn)出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是(shì)受益(yì)于人工智能的计算机和(hé)传媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金山办公，其余(yú)神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为一季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向上(shàng)，坚(jiān)定(dìng)看好人工(gōng)智能对各个行业(yè)的改变。

　　“我(wǒ)们长(zhǎng)期聚焦(jiāo)的三大需(xū)求就(jiù)是能源、信息(xī)、生命。从而衍(yǎn)生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源(yuán)、互联网(wǎng)平(píng)台、创新药。我(wǒ)们(men)认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会(huì)重(zhòng)新(xīn)成为(wèi)最重(zhòng)要的(de)增长要(yào)素。另外，我(wǒ)们(men)依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的(de)机会，特别是(shì)软件(jiàn)和互(hù)联网领域的机会(huì)。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了(le)王(wáng)贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金科技成长团队中，有不少基金经(jīng)理明(míng)确看好(hǎo)人工智能(néng)带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增(zēng)强基金(jīn)经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基(jī)本处于估(gū)值、机构(gòu)持仓的(de)历史底部的位置。他认为，行业(yè)在信(xìn)创、数字化、智(zhì)能化等长期需求刺激下将迎来3年以上的(de)景(jǐng)气周(zhōu)期，也是为(wèi)数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新周(zhōu)期(qī)的序幕，带来以十年为(wèi)维(wéi)度的产(chǎn)业变革机会，同(tóng)时配合2023年(nián)一季(jì)度的复(fù)苏和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代表(biǎo)的科(kē)技板(bǎn)块内会(huì)持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材(cái)料基金经理姚志鹏(péng)等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫无(wú)疑问人工(gōng)智能和可再生能源(yuán)将构成未来社(shè)会(huì)的(de)基石。在当下(xià)，随(suí)着经济的企稳(wěn)和新人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新(xīn)的产业机会(huì)将进入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的(de)基(jī)金维持了较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)，是(shì)2022年年末(mò)的0持仓，直(zhí)接买到(dào)了十(shí)大重仓股。兴全(quán)合(hé)宜的(de)重仓股上(shàng)，也(yě)体现了对人工智能(néng)相关产业链(liàn)的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度(dù)也进(jìn)行了调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前(qián)三大持(chí)仓，产品总(zǒng)仓(cāng)位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞(fēi)、三(sān)六(liù)零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，招商(shāng)蛇口、保利发(fā)展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海波(bō)表示(shì)，主要是(shì)基于(yú)对未(wèi)来2年数字经济的看好。随着人(rén)口(kǒu)老龄化与经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素，高(gāo)质量发展的核心在于全要素(sù)生(shēng)产率的提升，充分利用(yòng)好云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行(xíng)业，从(cóng)生产和服(fú)务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底(dǐ)层的(de)通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行业应(yīng)用等，这(zhè)是(shì)一个系(xì)统(tǒng)性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间较长，是未来具有(yǒu)成长(zhǎng)性的行业之(zhī)一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管理(lǐ)的基金也重点布(bù)局了TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比(bǐ)如，建(jiàn)信(xìn)智能生(shēng)活在一季度继(jì)续(xù)调整(zhěng)了行业配置(zhì)，降低了制造业、大(dà)金(jīn)融地产行(xíng)业的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别(bié)是(shì)重(zhòng)点布局了人工智能技(jì)术创(chuàng)新带来的(de)相关产业趋势(shì)机会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过(guò)，在人工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基金经理对(duì)AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然在一(yī)季报中表达了(le)对人工智能(néng)的重视，但一季度并未加入对(duì)于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个(gè)季(jì)度(dù)中，以TMT为(wèi)代表的科(kē)技板块(kuài)走(zǒu)出了(le)轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布代表(biǎo)着(zhe)大模型路线的成(chéng)功，这一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为(wèi)本次的(de)人工智能(néng)的应用领域得到了极大的拓展，模型具(jù)备了强大的通用性。这属(shǔ)于科技史上的一次重(zhòng)大创新(xīn)，未来(lái)多个行业将极(jí)大受益于这一技术的(de)应(yīng)用和(hé)普(pǔ)及。未来我们应该(gāi)更加重视这一领域的(de)研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值(zhí)价值投资理念(niàn)的丘栋荣(róng)在(zài)一季报中(zhōng)也提(tí)到(dào)了对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到对相关(guān)板块的布局(jú)。他表示，除复合国家安全(quán)自主可控和(hé)产业趋(qū)势外，今年市(shì)场高度关注的(de)以ChatGPT为代(dài)表的(de)大模(mó)型技(jì)术，有望开(kāi)启新一(yī)轮的科技创(chuàng)新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求拉(lā)动(dòng)，因此(cǐ)，计算机(jī)、电子等偏(piān)成长行业(yè)的部分(fēn)成长股是(shì)未(wèi)来关注(zhù)的方向之一(yī)。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产时抛弃了新能源板块的非理(lǐ)性(xìng)行为，就如同去年三季度(dù)半导体及医(yī)药(yào)板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们(men)这时反而应该加大对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是(shì)不亚于互联网级别(bié)的技术(shù)要素革(gé)命，或许我(wǒ)们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非(fēi)常(cháng)庆幸有(yǒu)生之(zhī)年能看到AGI通用人(rén)工(gōng)智能的雏形。但她同时(shí)表(biǎo)示，也(yě)会努力在火(huǒ)热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证(zhèng)，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为(wèi)谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。正因为(wèi)此，他在去年三四(sì)季度(dù)布局了(le)不(bù)少(shǎo)人工智能相关的标的，在一(yī)季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的配置大概(gài)率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过(guò)了(le)40％。当然市(shì)场中有不(bù)少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创新高代表了主线行情的确(què)立，但我(wǒ)们(men)还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总(zǒng)会(huì)消退(tuì)。”李晓星在银(yín)华心(xīn)怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这在今年初是(shì)想象(xiàng)不到的(de)。就好比去年初我们想(xiǎng)象不(bù)到俄乌(wū)冲突(tū)，和后(hòu)来(lái)的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在(zài)一季报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分(fēn)配？市场当(dāng)前(qián)认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度，以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发(fā)展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回(huí)避(bì)它带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们的投资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法