今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢)合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基金瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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