美国政府债(zhài)务在近年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美(měi)国债务规(guī)模更是大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)。这一(yī)方面是(shì)由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出(chū)压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美(měi)国人口老龄化(huà)导致(zhì)政府医(yī)疗(liáo)支出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出(chū)的大(dà)规模基建(jiàn)政策导致财(cái)政支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在(zài)小布什(shén)政府和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税政(zhèng)策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字规模近年(nián)来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在(zài)近(jìn)年来频频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上(shàng)世(shì)纪初(chū)的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发部分美(měi)国议员提(tí)出的反对(duì)（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第二次世界大战，美(měi)国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确立了(le)对美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多(duō)或少地成为了(le)国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高(gāo)了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总统执(zhí)政期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度(dù)进一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统(tǒng)任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国(guó)政府的支出限制，这导致美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近几届(jiè)政府大(dà)幅上(shàng)调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务(wù)上限已经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年(nián)最初(chū)的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的(de)举债的(de)最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(guó)会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国(guó)政府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能(néng)直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其(qí)不能随心(xīn)所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不受(shòu)到(dào)发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么(me)其债权(quán)信用将受到损害(hài)，原(yuán)有债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无(wú)法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美(měi)国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在(zài)国会中(zhōng)绝(jué)大(dà)多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期(qī)性任务(wù)，两党并不会对(duì)此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两党分别占(zhàn)据两院多(duō)数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需(xū)要和(hé)国(guó)会共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党人正试图(tú)利用债务(wù)上限的最后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持(chí)不(bù)愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会(huì)面(miàn)，讨论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性(xìng)进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布(bù)亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾(céng)上(shàng)演过(guò)类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就(jiù)债务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也(yě)引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔首次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国(guó)面临(lín)更高的借贷(dài)成本——美国(guó)第二(èr)年(nián)的借(jiè)贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡(dàng)也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更(gèng)重(zhòng)要的(de)是(shì)，从长期来(lái)看(kàn)，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政(zhèng)策(cè)研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中，并且正处于(yú)从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段(duàn)。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有(yǒu)的时(shí)间(jiān)……在接(jiē)下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因为它们（财政支出(chū)）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国经济也(yě)正处(chù)于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带(dài)来的(de)短期市(shì)场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再(zài)次重演。

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