金融(róng)界4月28日消息(xī) 为规(guī)范开展内地(dì)与香港利率互(hù)换市场互联互通合作相关业务(wù)，保(bǎo)护境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者合法权益，维护利(lì)率(lǜ)互(hù)换市(shì)场秩序，中国人民银行制定了《内地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》，现(xiàn)予(yǔ)以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)有关部门负责人表示，未来中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情(qíng)况，适(shì)时(shí)增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资(zī)者提供更加便利高(gāo)效的风险管理(lǐ)工具。另(lìng)外，两地监(jiān)管当局将结合各(gè)方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等互(hù)利的(de)原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民(mín)银行(xíng)有(yǒu)关(guān)部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合中国人(rén)民银行要(yào)求(qiú)的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关(guān)于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运(yùn)用人民币(bì)投资银行间市场(chǎng)有关事宜(yí)的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)进一步做好境外机构(gòu)投资者投资银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的公(gōng)告》（中(zhōng)国人民(mín)银行公(gōng)告〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办(bàn)法(fǎ)》（中国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件(jiàn)要求、完(wán)成银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外(wài)投资者(zhě)等，可根(gēn)据《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)《办(bàn)法》）相关规定参(cān)与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外(wài)投(tóu)资(zī)者可(kě)以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外(wài)投资(zī)者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”交易(yì)前(qián)可(kě)以与交易对手方签署(shǔ)经中国人(rén)民银行认可的衍(yǎn)生(shēng)品主协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执(zhí)行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品(pǐn)协(xié)议。境内投资者(zhě)应当将是否签署协(xié)议、签(qiān)署协议类(lèi)型等事项向(xiàng)中(zhōng)国外汇交易中心备案(àn)。目前，中国银行间市(shì)场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协(xié)议(yì)，待其正式(shì)发(fā)布后也可供境内外投资者选择(zé)签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投资者(zhě)的投资范围(wéi)是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境外投资者(zhě)现阶段可在银行(xíng)间市场开展符合(hé)集中清算要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外电子(zi)交易平台、境内电子交易平台包(bāo)括哪些？境外投资者的对手(shǒu)方(fāng)、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换通”下受认可的(de)境外(wài)电(diàn)子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入(rù)其他受认(rèn)可(kě)的电(diàn)子交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平(píng)台为中国外汇交易(yì)中心。

　　为(wèi)便利境外投资(zī)者开展人民币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安排，由境内投资(zī)者（即“互换通(tōng)”报价(jià)商）与境(jìng)外(wài)投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内电(diàn)子交易(yì)平台(tái)达成(chéng)，交(jiāo)易一(yī)经达成即视(shì)为交易已确认(rèn)。境外投资者可通过中国人民银(yín)行认可的境外电子交易平台与境(jìng)内电子交易(yì)平(píng)台的连接，向境(jìng)内电子交易平台发送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商(shāng)达成(chéng)交易。

　　五、中国(guó)人民(mín)银(yín)行认可的境内(nèi)清(qīng)算机构和(hé)香(xiāng)港证监会认(rèn)可的境外清算机构包括哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的境内清算(suàn)机构(gòu)为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场清(qīng)算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算(suàn)机构(gòu)为香港交易(yì)所旗下香港(gǎng)场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集(jí)中清算(suàn)的(de)主要流(liú)程是？

　　答(dá)：境(jìng)外投资(zī)者需(xū)要申请获得场外结(jié)算公司(sī)清算会员资(zī)格或作(zuò)为清算客户委托场外(wài)结算公司综合清算会员代理清算(suàn)，并与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司综合清算会(huì)员签订客户清算(suàn)协议(yì)。交易达成后，境内外清(qīng)算机(jī)构对(duì)交易进(jìn)行风(fēng)控检查，对于符合(hé)集中清算(suàn)要求(qiú)的(de)交易及时纳入集中清算(suàn)。境外机构通过场外结算公司或其综合清算会(huì)员完成保证金(jīn)及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内(nèi)外清算机构如何进行衍生品交(jiāo)易(yì)的(de)合约替代(dài)？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作为中央对手方针对(duì)已成交的交(jiāo)易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买(mǎi)方的(de)一(yī)种法(fǎ)律安排，并据此与(yǔ)买方(fāng)和(hé)卖(mài)方建立两个新合约(yuē)，以(yǐ)清偿买卖(mài)双方之间的初始债务。“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务中(zhōng)，境外(wài)与境内参与者达成的(de)交易(yì)在(zài)经过上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)的集中清(qīng)算(suàn)审(shěn)核后，上海清算所与场(chǎng)外结算公司于当(dāng)日(rì)将交(jiāo)易进行合约(yuē)替代，进(jìn)入集中清算，生成为三个(gè)独立的(de)新(xīn)合约，分别为境外参与者与场外(wài)结算公司、场外结算(suàn)公司与上海清算所、上海清算所与境内参与者之间的(de)合(hé)约。境外(wài)与境(jìng)内参(cān)与者(zhě)之间(jiān)将不(bù)再存(cún)在(zài)合同关系(xì)。对(duì)于未纳入集(jí)中(zhōng)清(qīng)算(suàn)的交易，依照成交双方约定的处置方式(shì)进行(xíng)处置。

　　八、“互(hù)换通(tōng)”业务场景下的跨境(jìng)资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清算所与场外结算公司之间的跨境(jìng)资金(jīn)结算主要通过人民币跨境支付系统办理。同(tóng)时，场外(wài)结算公(gōng)司可在境内银行(xíng)开立人民币基(jī)本(běn)存(cún)款(kuǎn)账户和(hé)人民(mín)币“互换通(tōng)”结(jié)算专用存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情(qíng)况下(xià)应急结(jié)算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括(kuò)：“互换(huàn)通”交易(yì)结算资金、因“互换(huàn)通”交易(yì)结算需(xū)要(yào)在应急情(qíng)况下所(suǒ)融入(rù)资金的本息和费用以及符合(hé)中国人民(mín)银行规定的(de)其他(tā)收入支(zhī)出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一部分，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司将(jiāng)针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳(nà)担(dān)保品，该资源池独(dú)立于每一中央对手(shǒu)方(fāng)从(cóng)各自清算参与者收取和(hé)追缴的(de)保(bǎo)证金、清算(suàn)基金之外，不用(yòng)于(yú)任何会员机构的(de)违约损失分摊。上海清算所向资源池(chí)缴(jiǎo)纳的资(zī)金存(cún)放(fàng)在以场外(wài)结算公司名义于境外开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在(zài)以上海清算所名义于境(jìng)内(nèi)开立的“互换(huàn)通”专用人民币/外(wài)币账户，相关账户内资金可豁免跨境(jìng)债(zhài)权债(zhài)务登(dēng)记及额度管理要求。场外结(jié)算公司与上海清(qīng)算所每日基于双方(fāng)清算所之间的风险(xiǎn)敞口计算(suàn)“互换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)要求，并通过境内外存管银(yín)行办理人民币或(huò)外币(bì)资金的跨境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时履行报(bào)送义务。上海清算所和境内资源池存(cún)管银行(xíng)应当向人民币跨境收付信(xìn)息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民(mín)币收支信息；被撤销的(de)交易如涉及双(shuāng)边(biān)结算补偿金的，相关境内(nèi)结算银行应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境(jìng)内投资(zī)者等相关(guān)主体应当按照规定履行国际收支(zhī)统计申报义务，原则(zé)上“互(hù)换通”交易和资源(yuán)池业(yè)务(wù)由上海清算所集(jí)中进行国际收支(zhī)统计申报(bào)，补偿金等不(bù)经由(yóu)上海清算所清算的交易或资(zī)金(jīn)收(shōu)付，由境内投资(zī)者等相关主体进行国际(jì)收支统(tǒng)计(jì)申(shēn)报(bào)。

　　九、如(rú)何(hé)理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保市场(chǎng)平(píng)稳运行，“北向互(hù)换通”充分考虑境外投(tóu)资者投资银行间债券市场的情况，初(chū)期全市场(chǎng)每日交易净(jìng)限额为200亿(yì)元人(rén)民(mín)币（即全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净(jìng)额每日不(bù)超过200亿元人民币），清(qīng)算限额(é)为40亿元人民币(bì)（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口上(shàng)限为40亿(yì)元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调(diào)整额度，并对外公(gōng)布(bù)。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的人(rén)民币购售业务相关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业(yè)务的相关文件主要包括：《中国(guó)人民银(yín)行关于明确跨境人民币业务相关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银(yín)行关于调(diào)整人民币购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于拓宽人民币购姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家(jiā)外汇(huì)管理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金(jīn)融机构进入银(yín)行间外汇市场(chǎng)开展(zhǎn)人民币购(gòu)售业(yè)务宏观(guān)审慎(shèn)管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民(mín)银行关于完善人民币购售(shòu)业(yè)务管理(lǐ)有(yǒu)关问题的通(tōng)知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善(shàn)人(rén)民币(bì)购售(shòu)业务境外(wài)参加行(xíng)和(hé)境外清算(suàn)行进入银行间(jiān)外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算(suàn)行(xíng)在境内银行间外汇市(shì)场平盘(pán)头(tóu)寸时(shí)，沿用现(xiàn)有境外(wài)清(qīng)算行和(hé)境外参加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等(děng)相关安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售(shòu)业务管理规(guī)定，香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘(pán)头(tóu)寸时，应当确(què)保与其相关的(de)境(jìng)外投资者在(zài)本机构的资金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理(lǐ)解(jiě)“使用外汇参(cān)与(yǔ)交(jiāo)易(yì)的(de)，其交易到期(qī)或不再继续参与的，原则(zé)上应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇(huì)的(de)境外投资者通过“北(běi)向互换通”投(tóu)资内(nèi)地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场，使(shǐ)用外(wài)汇的(de)境外投资者可(kě)在香(xiāng)港结(jié)算行办(bàn)理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的(de)头寸可到境内银(yín)行间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者可选择一家香港结算行办理业务。香港结算行为(wèi)境(jìng)外(wài)投资者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当(dāng)做好真(zhēn)实性审核相(xiāng)关工作，确保所兑换的资金用于“北(běi)向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向互换通(tōng)”投资用途，应(yīng)当通过香港结(jié)算行(xíng)兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易(yì)报告有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答：境内(nèi)外投资者(zhě)和相关金融(róng)市场(chǎng)基础设(shè)施应当向中国(guó)人民银行认(rèn)可的交易(yì)报告库报告“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)相(xiāng)关数据。中国外汇交易中心是(shì)中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的(de)“北(běi)向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心达成的(de)“北向互换通”交易，境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者(zhě)无需另行报(bào)告。此外，中国人民银行和(hé)相关监管部门(mén)可以根据需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者(zhě)投资(zī)活(huó)动相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细(xì)则吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法(fǎ)》发布，境内电子交(jiāo)易平台、境内外清算机构将制订配(pèi)套的业务规(guī)则(zé)等(děng)文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互(hù)换通”未来有什么(me)发(fā)展计划？

　　答(dá)：未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交易和(hé)清算额(é)度，优(yōu)化(huà)交易清(qīng)算安排，为(w姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位èi)境外投资者提(tí)供更加便(biàn)利(lì)高(gāo)效的风险管(guǎn)理工(gōng)具。另外(wài)，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位