今年以来，美股科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当前(qián)，全球(qiú)产业界(jiè)和资本(běn)市(shì)场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业(yè)化变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板(bǎn)块长期投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有(yǒu)一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其(qí)余悉数(shù)为(wèi)美股科(kē)技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一(yī)季度重仓持股情况来(lái)看该产品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业(yè)，前三大重仓持(chí)股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度(dù)该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息科技A人民币(bì)、博(bó)时(shí)纳(nà)斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股(gǔ)为人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人工智能热潮推动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今(jīn)年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概(gài)念(niàn)相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的(de)成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面席(xí)卷美股市场，引发(fā)了(le)科(kē)技股的全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为二季(jì)度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化(huà)投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展，人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大(dà)型科(kē)技股普跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等(děng)科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科技板块同时受到有利(lì)因素以(yǐ)及不利因(yīn)素(sù)影响，其中，美股近期正经(jīng)历着债(zhài)务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过(guò)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全球资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外(wài)，美联储对(duì)于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息(xī)均存在分歧(qí)，对美股短期走势也(yě)产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑着科技公(gōng)司(sī)发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一(yī)二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的(de)业(yè)绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利(lì)润均出现不同(tóng)程度的(de)下滑，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的(de)逆风、美元走强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩(jì)承压的主要因素。这些(xiē)公司普遍(biàn)意(yì)识(shí)到(dào)当前(qián)宏观压力，积(jī)极通过(guò)削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自微软收购的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链(liàn)也迅速成(chéng)为全球资本瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅(fú)上(shàng)涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们(men)已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广(guǎng)能否为(wèi)这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国(guó)科技公司又(yòu)是引领全球(qiú)科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很好的(de)长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危机的(de)后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最大的金融市(shì)场，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从分散投(tóu)资的角度(dù)来(lái)看，能够发(fā)挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药公司(sī)，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)和投(tóu)资(zī)机(jī)会，建议投资者(zhě)结(jié)合自(zì)身风险承受能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方(fāng)式参(cān)与，或许是一(yī)种体验更好的方式。”

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