科创板不必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标(biāo)准的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备(bèi)符合标准(zhǔn)的拟上市公司资(zī)源，做(zuò)好培育与辅(fǔ)导工作(zuò)。

　　今年一季(jì)度(dù)，分别有8家和5家公(gōng)司申报(bào)科创板(bǎn)和创业板上市(shì)获受理(lǐ)，受理企(qǐ)业(yè)总量同(tóng)比减少超(chāo)过(guò)三成。而股票发行注册(cè)制的全面落地实施，使(shǐ)得部(bù)分同时满足两板上市(shì)条件(jiàn)的(de)公(gōng)司有观望甚至向主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限(xià鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点n)制或进(jìn)行(xíng)调整，应在(zài)坚持(chí)现(xiàn)有上市标(biāo)准的(de)基础(chǔ)上，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公(gōng)司资源(yuán)，做(zuò)好培育与辅导工(gōng)作，在(zài)保(bǎo)证上市公司质(zhì)量和板(bǎn)块特(tè)色(sè)的(de)前提下处理好(hǎo)板(bǎn)块(kuài)公司的数量与质量(liàng)之(zhī)间的关系。

　　从发展(zhǎn)完整(zhěng)、有效、合(hé)理(lǐ)的多层次(cì)资本市(shì)场的(de)角度看，内地多层次(cì)资本市场的板块架构在全(quán)面实行注册制后更加清晰，各板(bǎn)块特色更(gèng)加鲜明并通过挂牌(pái)、转板(bǎn)、分拆上市、并(bìng)购重组加强了有机联系，多元包容的上(shàng)市条件(jiàn)对(duì)不(bù)同类型、不同成长阶段的企(qǐ)业上市(shì)实现全覆盖，其中科创板特(tè)别强调突出“硬(yìng)科技”特色，科(kē)创板(bǎn)面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国(guó)家重大需求。

　　《首次(cì)公开发行股票注册管理办法(fǎ)》对主板、科创板、创业板的板块定位提(tí)出了总体要(yào)求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对相关(guān)板(bǎn)块定位(wèi)进一步(bù)释明(míng)。需要注(zhù)意的是(shì)，如果以模(mó)糊(hú)板块定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包(bāo)容性与差异性为代价，有可能对(duì)全面注册制、多层次(cì)资本市场为不同(tóng)类型的上市企业提(tí)供(gōng)符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块特(tè)征和(hé)投资者群(qún)体差异带来模糊(hú)，有可(kě)能与其(qí)他市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降低注册制的(de)效(xiào)率和(hé)优(yōu)势，还有可能给(gěi)横向错位(wèi)竞争(zhēng)、差异发展、协同(tóng)高效与纵向互联互(hù)通、层(céng)层递进、功能互补的相互补充、互(hù)为促进的多(duō)层次资本(běn)市场体系(xì)带来一(yī)定(dìng)影响。

　　从保持科创板行业高(gāo)集中度以及引致(zhì)的集群、集(jí)聚(jù)、集成(chéng)效应的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，由(yóu)于科创(chuàng)板突出(chū)“硬(yìng)科技”特色(sè)，重点支持新(xīn)一代信(xìn)息技术(shù)、高端装备(bèi)、新(xīn)材料等高新技术产业和(hé)战略性新兴(xīng)产业，因(yīn)此科创板上市(shì)公司(sī)主要都是符合国家战略、突(tū)破关(guān)键核(hé)心技术、市场认可度(dù)高的科技(jì)创(chuàng)新企业。行(xíng)业集中度高(gāo)，会自(zì)然而(ér)然地带来横向(xiàng)同行的集群效(xiào)应(yīng)、纵(zòng)向上下游的集聚效应(yīng)、功能型平台(tái)的集成效应，有利(lì)于企业共同提(tí)升(shēng)与发展、更快做大(dà)做强，有利于(yú)逐步形成(chéng)集成电路、生物(wù)医(yī)药等多个战略(lüè)性新兴产业集群(qún)和构建(jiàn)硬科(kē)技标杆性特(tè)色板块。

　　从吸(xī)引符合科创(chuàng)板(bǎn)特色(sè)标准要求的拟上市(shì)公司的角度来看，科创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现有的(de)更为强化和(hé)强调(diào)企业(yè)成长性、研发(fā)投入、自主创新能(néng)力、估值等指标的独有特点。科创(chuàng)板进一步淡化了对(duì)于拟上市企业营(yíng)收、净(jìng)利润等(děng)指标要求(qiú)，不再“净利(lì)润至上”，提升了资本(běn)市场对(duì)创新经(jīng)济的包容度(dù)。可以说，设立科(kē)创板的(de)出发点(diǎn)或定位正是为创新(xīn)企业特(tè)别是硬科技企业的(de)成长赋(fù)能，即通过市场机制(zhì)实现(xiàn)资产定价、资源配(pèi)置和(hé)资(zī)本流动(dòng)的高效率，提升企业的公司治(zhì)理和运营管理(lǐ)水平。这使得科创板能更加快速地(dì)协助资本直达(dá)实体(tǐ鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)经(jīng)济，支持企业创新、激发(fā)经济活(huó)力(lì)、加快实施(shī)创(chuàng)新驱动发(fā)展战(zhàn)略，将掌(zhǎng)握关(guān)键(jiàn)核心(xīn)技术的优(yōu)秀科技企业(yè)和顺应“双循环”的优秀(xiù)创(chuàng)新创业企(qǐ)业(yè)快速(sù)推(tuī)向资本(běn)市场(chǎng)，获(huò)得(dé)包括机(jī)构(gòu)投资者(zhě)与(yǔ)个人投资者的认同(tóng)与助力(lì)，进(jìn)而提供更完(wán)整、更(gèng)全(quán)面(miàn)、更(gèng)优质的金融支持(chí)，有效(xiào)提升创新载体的(de)生机与资(zī)本市场活力。

　　从已上市公司(sī)情况看(kàn)，科创板公司研发投入(rù)与营(yíng)业收(shōu)入之比、研发人员占(zhàn)公司人员总数之比、平(píng)均发明专利(lì)数量等均高于其他市场板块。应当注意(yì)的(de)是，如果科创板的扩容改(gǎi)变了前述的(de)功能定位与个(gè)体特色，有(yǒu)可能影(yǐng)响到科创板直(zhí)接融资服务与(yǔ)制度供(gōng)给的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性(xìng)，还(hái)可能(néng)影响到科创板联系和连接特定行业、类型、规(guī)模、成长阶段的企业和具(jù)有与(yǔ)之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到特(tè)定市场与(yǔ)板块的价格发现功(gōng)能、价值投资理念和整(zhěng)体抗风(fēng)险能力(lì)。综上所述，科创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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