今(jīn)年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大(dà)发(fā)展。当前(qián)，全球产业界(jiè)和资本(běn)市(shì)场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美(měi)股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看(kàn)好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)人民币年(nián)内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持股情况来看(kàn)该产(chǎn)品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信(xìn)息技(jì)术行业，前三大(dà)重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较于(yú)上期大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后，一(yī)季(jì)度(dù)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉该产品(pǐn)重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人(rén)民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股(gǔ)为美(měi)股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型引发的人工智(zhì)能热(rè)潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相比去(qù)年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用(yòng)热(rè)潮也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热(rè)浪全(quán)面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了科技股的全面(miàn)看(kàn)涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为(wèi)二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概(gài)念的火热，持续(xù)推动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化(huà)投资部基金经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年(nián)最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本(běn)囊括了(le)美股绝大(dà)多数(shù)AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整(zhěng)体(tǐ)呈(chéng)持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)多只大(dà)型科(kē)技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股价也(yě)开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时(shí)受到有利因素(sù)以及不(bù)利因(yīn)素(sù)影响，其中，美股近期正经历(lì)着债务(wù)上限谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约(yuē)危(wēi)机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)最后(hòu)一(yī)刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场(chǎng)灾难(nán)，但由(yóu)此产生的紧张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作(zuò)为全球第一(yī)大经(jīng)济(jì)体的偿债能力(lì)，投资(zī)人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公(gōng)司发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据(jù)中(zhōng)心等(děng)相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现不同程度的(de)下滑(huá)，除(chú)微软(ruǎn)外其(qí)余(yú)四(sì)家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济的(de)逆风、美元走强(qiáng)等问题是科(kē)技(jì)股业绩(jì)承压的主要(yào)因素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科(kē)技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举(jǔ)例，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通(tōng)过(guò)持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目(mù)前美股(gǔ)科(kē)技(jì)股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼表示，科(kē)技板块代表人类未来(lái)发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公(gōng)司又是引(yǐn)领全球科技(jì)的发(fā)展，美股科技板块(kuài)还是具有很好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机(jī)的后(hòu)续等(děng)。投资(zī)者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为(wèi)，美(měi)国(guó)作为(wèi)世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股、生物(wù)制药公(gōng)司，相比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更符合美股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更好的方式。”

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