财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(s小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思hì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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