美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿(dùn)在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在(zà人+工念什么 人工念什么姓i)美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎的(de)资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国(guó)债务(wù)违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世(shì)界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾人+工念什么 人工念什么姓难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现(xiàn)非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国(guó)债(zhài)收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票人+工念什么 人工念什么姓据最(zuì)为接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务上(shàng)限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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