近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用p>

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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