3月份，全国(guó)居民消费价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货(huò)币信(xìn)贷(dài)较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是(shì)否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上通(tōng)常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一(yī)段时(shí)间内持续下(xià)降(jiàng)，同(tóng)时(shí)伴随着货币(bì)供(gōng)应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有三(sān)个(gè)主要特(tè)点：一(yī)是总(zǒng)体物价(jià)紧(jǐn)缩而非局部物(wù)价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间(jiān)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，三是伴(bàn)随货币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策(cè)优化调整(zhěng)等(děn发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强g)因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费需(xū)求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格的(de)核(hé)心(发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增(zēng)速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济增(zēng)速可能比一季度(dù)明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机(jī)构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国经济(jì)增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融(róng)支持效果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望(wàng)进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可(kě)能逐步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们(men)对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有机(jī)结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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