看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布(bù)的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(g画的作者是谁 画的作者是高鼎吗ōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近(画的作者是谁 画的作者是高鼎吗jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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