金(jīn)融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个周期轮回的白(bái)糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最(zuì)后一个(gè)交易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关(guān)键的信(xìn)息湮没在(zài)五一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快乐(lè)之中，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主(zhǔ)力合约收(shōu)盘站上7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场(chǎng)资(zī)金(jīn)虎躯一震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年(nián)一次的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还(hái)是(shì)6年(nián)半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的(de)白糖主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一(yī)天之内，白(bái)糖(táng)主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第(dì)二(èr)天（11月(yuè)29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白糖期(qī)货开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(zhù)意(yì)的是(shì)，从(cóng)白糖(táng)主力合约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺(quē)席过(guò)。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货的种植周(zhōu)期有关，一(yī)般(bān)甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种植周期，这(zhè)从根本决定了(le)白糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高(gāo)潮(cháo)，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖现货市场(chǎng)价格(gé)报6962元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)去年(nián)底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来(lái)的(de)新高(gāo)。

　　国内白(bái)糖供给(gěi)方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发(fā)布的全国(guó)食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云(yún)南省(shěng)有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地(dì)区外，广西等主产(chǎn)区(qū)陆续收(shōu)榨。由于广西前(qián)期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内(nèi)糖产量延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供(gōng)需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植面积增长有(yǒu)限，国(guó)内糖(táng)料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内(nèi)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗食糖消费量每年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺(quē)口(kǒu)部(bù)分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报(bào)道，联合国粮(liáng)食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月国际食品(pǐn)价格指数(shù)出现1年以(yǐ)来(lái)的(de)首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织食(shí)糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗guó)和地区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基(jī)斯坦和澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一(yī)，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府(fǔ)实施的出口限制，世界各地(dì)的糖价可(kě)能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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