财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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