近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如(rú)同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随(suí玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次)着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系(xì)若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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