随着(zhe)3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(zhì)下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预(yù)期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市(shì)场的(de)反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分(fēn)原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏(piā白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗n)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分(fēn)用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对来(lái)说(shuō)更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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