金(jīn)融界4月27日消息  顶(dǐng)着“港股白(bái)酒第一(yī)股(gǔ)”光(guāng)环的珍酒李渡正式登陆港交所，尴尬(gà)的(de)是开盘直接暴(bào)跌16.82%，全天颓(tuí)势(shì)尽显(xiǎn)，最终(zhōng)收(shōu)盘下跌(diē)17.93%，报8.88港元/股，上(shàng)市第一天(tiān)市值就缩水超过60亿(yì)港(gǎng)元，惨遭开门(mén)黑。

　　私募巨头KKR浮(fú)亏超过(guò)22亿港元

　　自2016年金徽(huī)酒(jiǔ)挂牌上交所后，至(zhì)今没有酒企成功上市，珍酒李(lǐ)渡(dù)是近7年(nián)时间第一只实(shí)现资本上市的(de)白(bái)酒(jiǔ)股，目前西凤(fèng)酒、郎酒(jiǔ)、国台等均止步于A股(gǔ)IPO。

　　珍酒李渡此次在港交(jiāo)所IPO，发售价(jià)为每股10.82港元，筹资(zī)资(zī)金约(yuē)50亿港元，公(gōng)开发售(shòu)获超(chāo)购1.94倍，一手中签率100%。值得注意(yì)的是，不知道是出于何(hé)种考(kǎo)虑，此次(cì)珍酒李(lǐ)渡并(bìng)没有(yǒu)引入基石投资者。

　　此次IPO之前，珍酒李渡(dù)共计引入两轮投(tóu)资者，分别是有(yǒu)着“华尔街之狼”之(zhī)称的私(sī)募股权巨头KKR和大中华网讯。KKR在2021年(nián)11月和(hé)2022年5月分别投(tóu)资3亿美元、5亿美元，两次成本分别(bié)为1.76美元(yuán)和1.78美(měi)元，即13.82港元(yuán)和13.97港元。相较于珍酒李渡今(jīn)日收盘价8.88港(gǎng)元，这意(yì)味(wèi)着私募巨头KKR目前浮亏超过22亿港元(yuán)。

　　三年时间(jiān)狂砸15.77亿(yì)元广(guǎng)告(gào)费

　　公开资料显示，珍酒李渡是(shì)一家致力提供以酱(jiàng)香(xiāng)型为主的次高(gāo)端白酒产品的(de)中国(guó)白酒(jiǔ)公司(sī)。珍(zhēn)酒李渡集团旗下(xià)包括(kuò)珍酒、李(lǐ)渡(dù)、湘窖(jiào)及开口笑四大白酒品牌，覆盖酱香型、浓香型、兼香型三(sān)大白酒品类。

　　招股书(shū)显示，按2021年收(shōu)入(rù)计算，珍酒李(lǐ)渡是中国第四大民(mín)营白酒公司，以及中(zhōng)国白酒行业中(zhōng)提供三种香型白酒(jiǔ)的第三大公司。2020年到2022年，珍酒李渡(dù)归母净利润(rùn)为(wèi)5.2亿(yì)元、10.32亿元、10.3亿元(yuán)，利润率(lǜ)为21.7%、20.2%、17.6%。从净利(lì)润表现来看(kàn)，珍酒(jiǔ)李渡的增速在(zài)下降。

　　此外，珍酒李渡2020年到2022年的毛利率分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与(yǔ)A股白(bái)酒公司相比也处于下(xià)风，“股王”贵州茅台(tái)2022年的(de)毛利(lì)率(lǜ)超过90%，而腰(yāo)部的今(jīn)世缘(yuán)、口(kǒu)子窖等(děng)企业毛利(lì)率也(yě)超(chāo)过(guò)了70%。

　　导致毛利率的直接原因之一(yī)就是珍(zhēn)酒李渡的“豪横”的广(guǎng)告(gào)支出。财报显示(shì)，2020年、2021年及2022年，珍酒李渡销售及经(jīng)销开支分别为4.03亿元、10.21亿元(yuán)及13.42亿(yì)元，于(yú)同期分别占(zhàn)公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同(tóng)期(qī)，广告开支分别为2.42亿(yì)、6.69亿(yì)以及(jí)6.66亿，三(sān)年(nián)时间，广告费(fèi)就(jiù)砸了15.77亿元。

　　与此同时，珍酒李渡的存货正在逐(zhú)步增(zēng)加。报告(gào)期内，公司(sī)存货(huò)分别为17.37亿元、36.49亿元和(hé)51.39亿元，呈逐年增长趋势(shì)，存货周(zhōu)转天数分别(bié)为517天、414.4天和612.8天。招股书(shū)解(jiě)释称大部(bù)分(fēn)存货为基(jī)酒，中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单但仍(réng)然有(yǒu)不少针(zhēn)对其(qí)产销失(shī)衡的质(zhì)疑。

　　吴向东曾操(cāo)盘金六(liù)福 身价230亿元

　　低于(yú)行业的毛利率和“豪横”的广告支出(chū)，这与珍酒李渡创始人吴向东(dōng)的操盘手法密(mì)切相关。

　　声名在外的“白酒教父”——吴向(xiàng)东是(shì)一名(míng)白酒行业的老兵。1969年，吴向东出(chū)生在湖南醴(lǐ)陵的一个(gè)普通农村家庭(tíng)，1992年，在湖南省外贸学校毕业的(de)吴(wú)向东，进入其姐夫傅军旗下新(xīn)华联集团工作。此后四年，他(tā)升至新华联集团董事、董事局副主席。也是在此，吴向东正式(shì)开(kāi)启了他的白酒(jiǔ)事业。

　　在傅军的帮助下，吴向东(dōng)在1996年拿下五粮液旗下川酒王(wáng)的代理权(quán)，仅一年就将川酒王(wáng)销量做到(dào)湖(hú)南第一。川酒王热销之(zhī)后，大量仿冒(mào)产品(pǐn)涌现。同时(shí)，白酒市场竞争白热化，下游经销(xiāo)商的(de)日子(zi)越来(lái)越难(nán)，吴向(xiàng)东想自(zì)创白酒品牌。

　　1998年，吴向东与五(wǔ)粮液签订了OEM代(dài)工协议(yì)，这是他在白酒业首创了一种新(xīn)模式OEM，即贴牌代工模式，随后，金六福在(zài)这(zhè)一年诞生了。

　　2001年，中国(guó)男(nán)足冲进世界杯，媒(méi)体将时任男足主教练的米卢(lú)誉(yù)为神奇教练(liàn)和好运福(fú)星(xīng)。深谙营销的吴向东找来米(mǐ)卢担任(rèn)金六福(fú)形象代言(yán)人。米卢穿着唐装(zhuāng)，面(miàn)带微笑地说“中国人的福酒，金六福。”很(hěn)长一段时间，金六(liù)福的广告投放量都是全国第一(yī)。

　　在吴向东的广告轰炸(zhà)下，金六福迅速成为国民(mín)白酒(jiǔ)，高峰(fēng)期一天能(néng)发出(chū)57个车(chē)皮。

　　2021年，在吴(wú)向东的操盘下，贵州酱(jiàng)酒(jiǔ)品牌珍酒、江(jiāng)西李渡，以及湖南(nán)知名白酒(jiǔ)品牌湘窖和(hé)开口(kǒu)笑正式合并——珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡诞(dàn)生。

　　目前，吴(wú)向东(dōng)实际控制(zhì)的金(jīn)东(dōng)集团旗下共有华致酒行、华泽酒(jiǔ)业集团（下辖金六福(fú)、珍酒等12个酒企）、金东投资三个产(chǎn)业板块(kuài)。涉足金融、文化旅游、新(xīn)能源、互联网、酒业等多个产业(yè)。

　　靠卖(mài)白酒，吴向东(dōng)也一举成为湖南(nán)省株洲市首(shǒu)富。2023年3月，胡润研究院发(fā)布《2023胡润全球富豪榜(bǎng)》，吴向(xiàng)东以230亿元人民币财富位列榜(bǎng)单第(dì)955位。

　　白(bái)酒还是会更(gèng)好生意吗？

　　在前(qián)不久的第108届全国糖酒商品(pǐn)交易(yì)会上，阵(zhèn)阵寒意从(cóng)会上传(chuán)来。

　　4月9日，在糖(táng)酒(jiǔ)会的相关(guān)论坛上，在(zài)酒水行业颇为知(zhī)名的(de)盛初咨(zī)询董事长王朝成放(fàng)出“重(zhòng)磅观点”：酒业整体(tǐ)将长期(qī)进入销量负增长(zhǎng)、收入(rù)低增长(zhǎng)或0增长、利润(rùn)低增(zēng)长(zhǎng)的内卷(juǎn)时(shí)代(dài)，并且(qiě)很可能刚刚(gāng)开始。

　　第(dì)一，2023年是(shì)行业的分(fēn)水(shuǐ)岭，从(cóng)场景-量价-集中度看趋(qū)势，真正的高端消费在疫情场景中并没有太受(shòu)影响，次(cì)高(gāo)端库存(cún)仍未消化，区域酒(jiǔ)借(jiè)助消费恢复较快。高端的(de)恢复没有看到更强(qiáng)的动力，仍然在低位徘(pái)徊(huái)，一二季度上(shàng)市公(gōng)司业绩会出现增速放缓和(hé)进一步(bù)分化(huà)。

　　第二，从白酒(jiǔ)供需-库存周期看(kàn)趋势，现在存在三个矛盾：一是(shì)产区(qū)和供需的矛盾，大(dà)产区都(dōu)在扩(kuò)产能，但销量在下降；二(èr)是名(míng)酒(jiǔ)企业都在向(xiàng)下(xià)扩展产品(pǐn)线，和地方酒厂会产生矛盾；三是名酒企业渠道重心下移，和(hé)地方酒企的渠道有矛盾(dùn)。

　　其具体表现是：2022年白(bái)酒行(xíng)业销量为(wèi)671万(wàn)吨，而2016年是(shì)1305万吨，行业600万吨消失的(de)主要是100块钱(qián)以下的(de)价位(wèi)带(dài)，其原因在于城(chéng)市化，大(dà)部分劳动人(rén)口从农村(cūn)转移到城市后，消(xiāo)费习(xí)惯变了，导致未来升级空间基(jī)数变小；超高端(duān)从5万吨上涨(zhǎng)到10万吨，次高端（售价在300-800元）的量至(zhì)少涨了两倍(bèi)。

　　他给出了一组各价格(gé)带白酒节前和(hé)节后的终(zhōng)端进货量数(shù)据(jù)。其中：2000元以上(shàng)相关产品下降19%，节后上涨12%；800~2000元相关产品下(xià)降15%，节后下(xià)降7%；500~800元高线次高端(duān)相关(guān)产品节(jié)前下降41%，节后下降20%；300~600元次高端价格节前下降23%，节(jié)后上涨9%；100~300元中高端节前下降4%，节(jié)后上涨12%；100以下中(zhōng)低端节前增长7%，节后增长69%。

　　“港股白酒第(dì)一(yī)股”珍酒李渡未来走向(x中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单iàng)何(hé)方让(ràng)我们拭(shì)目(mù)以待。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单