中共中(zhōng)央政治局上月末召开会(huì)议，提出加(jiā)快推进充电(diàn)桩等设施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出(chū)瓶颈，适度超前(qián)建设充电基础设(shè)施(shī)。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟内成员单位(wèi)总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月(yuè)，月均新(xīn)增(zēng)公共充(chōng)电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩(zhuāng)核(hé)心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模块试(shì)生产的英可瑞最近三个交(jiāo)易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价(jià)累(lèi)计最大(dà)涨幅73.15%，今(jīn)年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走(zǒu)势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳(lín)等人4月24日研报(bào)表示，预计2023年将是充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受益(yì)于充电桩建设加速(sù)及(jí)大功率趋(qū)势，充电模块有(yǒu)望迎(yíng)来量利齐升。从需(xū)求量角(jiǎo)度看，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建设中的(de)占比以及(jí)单桩充电功(gōng)率(lǜ)将进(jìn)一(yī)步提升，进而提(tí)升充电模块的需求量(liàng)。从盈利角度看，目前充电(diàn)模(mó)块单(dān)W价格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量(liàng)和毛利率的(de)提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流充电桩最核心(xīn)的(de)部件，直接影响充(chōng)电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉为直(z纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌hí)流充电(diàn)设(shè)备的“心(xīn)脏(zàng)”。从(cóng)成本角度看(kàn)，中信证券(quàn)袁健聪等人在2月13日纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(rì)的(de)研报(bào)中指出，在直流充电桩所(suǒ)需元器件构(gòu)成(chéng)中，充电模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到2025年中国充电(diàn)模块市场增(zēng)量达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测(cè)，2025年中(zhōng)国充电模块市场空间(jiān)约217亿(yì)元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模(mó)块(kuài)为核心的零部件生产(chǎn)制造，代表企业有通合(hé)科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及设(shè)备(bèi)产业链来看，上游(yóu)是生产设备零(líng)部件，充电(diàn)模块应用(yòng)于直流充电(diàn)设备；中游是充电(diàn)桩及其他(tā)充电设备生产商(shāng)，包括直流充电设备(bèi)生产(chǎn)商和交流充(chōng)电设备生产商(shāng)；下(xià)游是运营服务(wù)商(shāng)及终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新(xīn)能源汽车厂商及(jí)配套运营服务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)方面，东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)曾朵红(hóng)在4月27日研报中表示，由于(yú)充电模块的生产技术要求(qiú)较高且(qiě)具备通信要(yào)求(qiú)，目前(qián)主要以具备一定技术积(jī)累的充电模块供应(yīng)商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源企业(yè)）生产，但随着(zhe)充电模(mó)块价(jià)格(gé)逐渐下降，叠(dié)加大功率(lǜ)、智能化、网络平台(tái)化的发展(zhǎn)趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进入充(chōng)电模(mó)块生产环(huán)节，逐步实现充电(diàn)模块(kuài)的自产自研（如特锐德旗下(xià)子公司特来电、中恒(héng)电气等(děng)）。目前充电(diàn)模块市占率前五的企业包括英飞源(yuán)、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电(diàn)模块领(lǐng)域(yù)有所(suǒ)布局的A股上市公司包括(kuò)通(tōng)合科(kē)技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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