本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合(hé)约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系(xīn)加坡铁(tiě)矿石(shí)指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网监测数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来成材消(xiāo)费持(chí)续低(dī)迷(mí)，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系回落(luò)，下游需求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受(shòu)高(gāo)铁(tiě)水产量的(de)刚性(xìng)支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对(duì)原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港压力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓(jù)风(fēng)等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下(xià)移。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临(lín)回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围(wéi)较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系(yú)黑色板块的后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长时(shí)间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价(jià)格波动幅(fú)度较(jiào)前两(liǎng)年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系