芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端的青年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要(yào)忽(hū)略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前(qián)城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等(děng)服务业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务(wù)业就业复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要(yào)有三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市场；三(sān)是就(jiù)业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这(zhè)个(gè)判断(duàn)对(duì)于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从(cóng)496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失(shī)业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解(jiě)读时(shí)，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的(de)青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校(xiào)学生；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势要(yào)好于去年，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐恢(huī)复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年(nián)失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁(cái)员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业人(rén)群后(hòu)，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育(yù)。中国欠别国钱吗ong>各年龄段失业人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受教育(yù)程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学(xué)教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业(yè)分布基本一致。青年失业(yè)人口呈(chéng)现出(chū)行业聚集的特点，主要集中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行(xíng)业来(lái)看(kàn)，青年失业人(rén)口的(de)行业(yè)分布是由(yóu)就(jiù)业分布(bù)决定的(de)，吸(xī)纳(nà)就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘青年(nián)失业人口来自何处(chù)之前，需要研究青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比(bǐ)例(lì)大幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服(fú)务行(xíng)业吸(xī)纳青年就(jiù)业的(de)比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限(xiàn)，来(lái)计算各(gè)行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的(de)青(qīng)年就业比例(lì)变(biàn)动与行业(yè)平均受教(jiào)育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失(shī)业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青(qīng)年失业比例(lì)（该行业的青年(nián)失业人数/青年失(shī)业总人数(shù)），除以各(gè)行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失业率的(de)近(jìn)似替代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高(gāo)于全(quán)年龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息技术服(fú)务业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)青年失业人员增长的症结在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量流(liú)向知识(shí)密(mì)集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口和25-59岁(suì)失业人口的(de)分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等(děng)行业(yè)就业已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行(xíng)业的(de)就业(yè)吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青年失(shī)业(yè)率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明(míng)显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的(de)人(rén)口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的(de)规(guī)模(mó)。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续(xù)高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城(chéng)镇的(de)迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是(shì)低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场(chǎng)。二(èr)是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计(jì)局披露的(de)青(qīng)年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的(de)十(shí)年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就(jiù)业人(rén)员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即(jí)进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年(nián)人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的分(fēn)母(mǔ)下降趋势。青年劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业(yè)率时(shí)，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨(tǎo)论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数量为出发(fā)点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不(bù)含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国(guó)16岁(suì)以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算(suàn)城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调(diào)查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之(zhī)一(yī)左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部(bù)分纳(nà)入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根据普查(chá)数(shù)据(jù)进行修正，但结(jié)构(gòu)数(shù)据(jù)仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员(yuán)约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次(cì)年的(de)年(nián)鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结构中国欠别国钱吗数(shù)据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因(yīn)素(sù)框架看“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有限公司