昨夜，美国银行股持(chí)续暴(bào)跌，内外盘商(shāng)品期货全线下(xià)跌。

　　当地时间周二，美股三(sān)大指(zhǐ)数集体低开(kāi)，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标三件套是哪三件普500指数(shù)跌(diē)0.37％。

　　美国地区(qū)性银行股又崩(bēng)了，第一共(gòng)和银行股价重(zhòng)挫(cuò)，盘中一(yī)度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷(shuā)历史新(xīn)低(dī)。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌(diē)超(chāo)5.4％。

　　由于美国(guó)地区(qū)性银行(xíng)股再(zài)次(cì)大(dà)跌，导致美(měi)国(guó)国债价格飙(biāo)升，短期(qī)市(shì)场利率大幅下跌，债券交易员不再完全押注美联储会再加息25个基点。6月的美联储(chǔ)利率掉(diào)期合约目前反映(yìng)出，央行基准利率仅比当前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金利率高出20个(gè)基(jī)点，这(zhè)暗示未来两次FOMC会(huì)议(yì)中有一次加息的可能性约为80％。而(ér)本周(zhōu)早些时候，交(jiāo)易(yì)员认为美(měi)联储在(zài)5月份加息(xī)几乎是肯定的，且(qiě)6月份有(yǒu)可(kě)能进一步加息。除了(le)大幅降低加(jiā)息的可(kě)能性外(wài)，掉期交易还显示，市场对利(lì)率见顶后美联储降息的押注(zhù)有所增加，他们预(yù)计到年底联邦基金利率预计在(zài)4.3％左右。

　　商品方(fāng)面(miàn)，美(měi)股(gǔ)时段，新加坡(pō)铁矿石指数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次(cì)。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内(nèi)盘方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国(guó)内期(qī)货主力合(hé)约几(jǐ)乎全(quán)线下(xià)跌。玻璃(lí)、焦煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超(chāo)2％，焦(jiāo)炭、铁矿石跌近2％。涨幅(fú)方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，WTI 5月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美(měi)元(yuán)/桶。布伦特6月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外(wài)盘有(yǒu)色金属全线(xiàn)下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发(fā)布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称：众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债务上(shàng)限问(wèn)题和(hé)削减支出捆绑的计划，要将债(zhài)务上限上调1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元，但(dàn)同时还要削减4.5万(wàn)亿美元(yuán)的(de)政(zhèng)府支(zhī)出。

　　同(tóng)在周二，美国财政部长耶伦警告(gào)称，如果美国国会不提高政府的债(zhài)务上限，由此产生的债务违约将在(zài)美国(guó)引发一场“经济(jì)灾难”，使未来几(jǐ)年的利率上(shàng)升(shēng)。

　　耶伦当(dāng)天表示，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失(shī)业率上升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。耶伦(lún)称，提(tí)高或暂(zàn)停31.4万亿美元的(de)债务上限是国会的一项“基(jī)本责任”，如果违(wéi)约将(jiāng)产生一场经济和金融灾难(nán)，使借贷成本永久提高，增加未(wèi)来的投资成本。如(rú)果不提高债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临信贷市场的恶(è)化，政府将可(kě)能无法向军人(rén)家庭和依(yī)赖(lài)社会保障的(de)老年(nián)人(rén)发放(fàng)款项。

　　拜登正式宣布(bù)竞选连任美国(guó)总统

　　北京时间4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美国(guó)总统(tǒng)拜登正式宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的连任(rèn)竞选(xuǎn)。法(fǎ)新社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞选中。

　　拜(bài)登(dēng)在推特上写道：“每一代人都要经(jīng)历为了民主挺身而出的时(shí)刻，为了他们的基本自(zì)由挺身而出。我相信这是我(wǒ)们(men)的时刻。这就是我(wǒ)竞(jìng)选连任美国总统(tǒng)的原因。加入我们，让(ràng)我们完成这项任务。”拜登还附上了一(yī)段(duàn)视频(pín)。

　　法新社分析称(chēng)，目(mù)前拜(bài)登在民主党内部没有真正的(de)挑(tiāo)战者，但他的(de)年(nián)龄可能受(shòu)到“持续而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁，到第(dì)二任期结束时，这位(wèi)资(zī)深民(mín)主(zhǔ)党人将年(nián)满86岁。

　　美国全国(guó)广播公(gōng)司(sī)（NBC）上(shàng)周末发布(bù)的一(yī)项民调显(xiǎn)示，70％的美国人包(bāo)括51％的民(mín)主党(dǎng)人，认为拜登不应该参选。不支持他参(cān)选的人中，69％的人认为年龄是一个(gè)主要或次要原因。

　　国内期交(jiāo)所公(gōng)布劳(láo)动节(jié)期间(jiān)风控工作(zuò)安排

　　昨日，国内(nèi)各家期货交易所公(gōng)布(bù)劳(láo)动节期(qī)间有关工作安排(pái)，调整相关(guān)期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平(píng)。

　　上期所通知称，自(zì)4月(yuè)27日起第一个未出(chū)现(xiàn)单边市(shì)的(de)交易日收盘结算时，铜(tóng)、铝、锌(xīn)、铅期货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整为12％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)10％；白银期(qī)货(huò)合约(yuē)的(de)交易(yì)保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)11％；镍(niè)、石油沥青期货(huò)合约(yuē)的交易(yì)保证金(jīn)比例调(diào)整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％；锡期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交(jiāo)易后(hòu)，自第一个(gè)未出现三件套是哪三件(xiàn)单边(biān)市的交(jiāo)易日收(shōu)盘结算时，黄(huáng)金期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整为7％；其(qí)他品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一(yī)个未(wèi)出现单(dān)边市的(de)交易(yì)日收盘结算时，国际铜(tóng)期货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；低硫燃料油期货合(hé)约的交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单边市的(de)交易日收盘(pán)结算时，所有品种期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比(bǐ)例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水(shuǐ)平。

　　郑(zhèng)商所方(fāng)面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯(chún)碱(jiǎn)期货合(hé)约(yuē)的交易保证金标准调整(zhěng)为(wèi)10％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合(hé)约的交易保证(zhèng)金(jīn)标准仍为12％；白(bái)糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短(duǎn)纤期货合约(yuē)的(de)交易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品(pǐn)种持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停(tíng)板单边市的第一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，上述品(pǐn)种(zhǒng)期货(huò)合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标准和(hé)涨跌停板幅度(dù)恢复(fù)至调(diào)整(zhěng)前水平(píng)。

　　大商所(suǒ)通知称，自4月27日(rì)结算(suàn)时(shí)起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚(jù)氯乙(yǐ)烯期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平(píng)调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气(qì)期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)8％，交易保证(zhèng)金(jīn)水平调整为(wèi)9％；其(qí)他期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保证金水平维持不(bù)变。5月4日(rì)恢复交易后，在各期货持仓量最大的合约未出现涨跌停板单(dān)边(biān)无连续报价的第一个(gè)交易日结算(suàn)时起，黄大豆1号(hào)、黄大豆(dòu)2号、玉米和鸡(jī)蛋(dàn)期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整为6％，套期保值(zhí)交易保证金水平调整为7％，投(tóu)机交易保证金水平(píng)调整为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯(xī)、聚氯(lǜ)乙烯、乙二醇、苯乙烯和(hé)液(yè)化(huà)石油气(qì)期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度和(hé)交(jiāo)易保(bǎo)证金水平(píng)恢复至节前标准；其(qí)他期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平维(wéi)持不变。

　　中(zhōng)金所公(gōng)告(gào)称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交(jiāo)易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种(zhǒng)持仓量最大的合(hé)约未出(chū)现单边(biān)市的(de)第一个(gè)交易(yì)日结算时起，沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500、中(zhōng)证(zhèng)1000股(gǔ)指期货各合约的(de)交(jiāo)易保证金标准调整为12％。沪深(shēn)300、上证50、中证1000股指期权各合约的保证金(jīn)调(diào)整(zhěng)系数根(gēn)据相应股指期货的交易保证金标准进行调(diào)整。

　　广(guǎng)期(qī)所公告(gào)称，自4月27日结算时起，工业硅期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证金标准调(diào)整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交(jiāo)易后，在工业硅品种持仓量最大的合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停(tíng)板单边无(wú)连续报价的(de)第一个交易(yì)日结算时起，工业硅期(qī)货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金标准(zhǔn)调整为7％和9％。

　　供强需(xū)弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价(jià)格走势背离(lí)，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日(rì)内跌(diē)4.11％。现货(huò)价(jià)格(gé)继续(xù)上涨，截至(zhì)4月25日(rì)，全国均价(jià)15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分析(xī)师孙一鸣表示，近期生猪(zhū)现货(huò)偏强(qiáng)的主要原因(yīn)有(yǒu)四点：一是短期(qī)二次育肥造(zào)成货源有(yǒu)所收紧；二是来自政策面(miàn)的支撑；三是近(jìn)期降雨导致调(diào)运(yùn)不便；四是(shì)“五一”假(jiǎ)期需求支撑。不(bù)过，盘(pán)面主(zhǔ)要以(yǐ)预(yù)期为主，昨日盘面(miàn)下(xià)跌(diē)的主要逻辑依旧在于产业基本面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月中旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户(hù)惜售(shòu)推涨情绪较浓，且南北部分区域(yù)二次育(yù)肥(féi)采(cǎi)购量增加(jiā)，政(zhèng)策消息稳(wěn)市(shì)信号相对强(qiáng)烈，期现(xiàn)货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观(guān)预期，但已(yǐ)注入(rù)升(shēng)水，反弹至养(yǎng)殖(zhí)成本附近(jìn)明显(xiǎn)承压。同(tóng)时，套保资金介(jiè)入(rù)。因此周二期货盘面减仓大跌(diē)。”华联期货生猪(zhū)分(fēn)析师(shī)蒋琴(qín)说。

　　从(cóng)供应(yīng)端来看，截至3月(yuè)末(mò)，全国(guó)能繁(fán)母猪存栏相当于正常保(bǎo)有量(liàng)的105％，一季度(dù)猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能(néng)繁母(mǔ)猪存(cún)栏以及生猪存栏依旧处于高(gāo)位(wèi)，意味(wèi)着今年一(yī)季度去(qù)产能不及(jí)预期，供应偏宽(kuān)松是(shì)事(shì)实。从目前的存栏以及(jí)屠宰企业库(kù)存(cún)来看，今(jīn)年下半(bàn)年市场不会出(chū)现生猪货源(yuán)紧(jǐn)张(zhāng)或猪(zhū)肉紧(jǐn)张的(de)状态，供应宽松大概率延长至今年(nián)下半年。

　　格林大华期货(huò)生猪分析师(shī)张晓君介(jiè)绍，从月度初(chū)生仔猪来看(kàn)，农业部监测数据显(xiǎn)示(shì)，去(qù)年(nián)9月到今年2月全国新生仔猪数量各月环比增幅(fú)逐月增加，至少对应(yīng)到今年7月生(shēng)猪出(chū)栏供给相对充(chōng)足。从(cóng)出栏体重(zhòng)来看(kàn)，当前生猪出栏均(jūn)重仍接(jiē)近123公斤，同比去年增加(jiā)约3％，预(yù)计二育(yù)猪源仍将支(zhī)撑(chēng)出(chū)栏体重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐(zhú)步向规(guī)模化、集(jí)团化方向发展，而且规模(mó)化占比得到明显(xiǎn)提升(shēng)。蒋琴表示，今(jīn)年(nián)猪场中(zhōng)大猪存栏量明(míng)显高(gāo)于去年同(tóng)期，产能较为(wèi)充裕。同时(shí)，2023年(nián)中央一号文件将(jiāng)“稳定(dìng)生(shēng)猪基础产能”目标细化为(wèi)“强化以能繁(fán)母猪为(wèi)主的生猪产能调(diào)控”，将全国能繁母猪数量稳(wěn)定在4100万头的正常(cháng)保有量，可见国家(jiā)稳猪(zhū)价的决心(xīn)。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看，随(suí)着屠宰场持续入冻，冻品库存持续攀升。卓创资讯数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至4月20日，全国冻品库容率(lǜ)为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当前(qián)冻鲜价差倒挂，冻品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)不(bù)畅，待冻鲜价(jià)差恢复，冻品持续(xù)出库，目前冻品(pǐn)的高库存水平将抑(yì)制猪(zhū)价(jià)上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总(zǒng)结(jié)为(wèi)持(chí)续向好发(fā)展态势(shì)，政策引导及市场预期向好，加(jiā)上居(jū)民(mín)收入(rù)增加、消(xiāo)费(fèi)意愿增强等利好因素(sù)，都是猪(zhū)肉消费的助力。但是(shì)，实际需求却(què)一直不(bù)温不(bù)火。目前看，今年生猪的需求大概率将回归(guī)到(dào)正常年份(fèn)水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入(rù)库以及二育支撑，终端需求无实质性好转。目前“五(wǔ)一(yī)”备货基本(běn)收尾，从(cóng)走量看并未出现明(míng)显(xiǎn)提升(shēng)，随着二季度气(qì)温升(shēng)高，需求逐步(bù)降低，预(yù)计(jì)需求再次回归至低迷状态。4月底到5月预计集(jí)团企业出(chū)栏计划或继续(xù)增加，市场整体(tǐ)处(chù)于(yú)供大于求状态，现货(huò)价(jià)格“五一”后或继续回落(luò)为主，盘面(miàn)升水状态(tài)下短(duǎn)期(qī)缺乏(fá)上涨支撑。

　　在张晓君(jūn)看来，生猪(zhū)整体供(gōng)给相对充(chōng)足，限制猪(zhū)价大幅(fú)上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端备货启动，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价(jià)短(duǎn)线反弹。然(rán)而，假(jiǎ)期效应过后，市场情绪逐渐褪去，猪价将(jiāng)重(zhòng)回供需(xū)基(jī)本面(miàn)。当前距“五(wǔ)一”小长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期货盘面资金已(yǐ)经提(tí)前反映了市场情(qíng)绪(xù)。建议投资者控制仓位，防(fáng)范假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪(zhū)价颓势不(bù)改(gǎi)，大概(gài)率仍将保(bǎo)持低位盘(pán)整运(yùn)行状态。不(bù)过，市场(chǎng)预期二季度二次(cì)育肥缓慢入场，行情(qíng)或(huò)好于一(yī)季度。按(àn)照官方能(néng)繁存栏数据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏量处于逐(zhú)步增加的阶(jiē)段，并于(yú)10月(yuè)份达到理论出栏峰值，11月生猪理论出栏(lán)量(liàng)大概率环比下降(jiàng)。而(ér)11月份(fèn)正值(zhí)猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期下，相对支撑当(dāng)期生猪价格，故目(mù)前盘面11月(yuè)价(jià)格相对坚挺。不过在国家良好调控(kòng)之下，能繁母猪产能并未过度去化，生猪存出栏量保持稳定，猪价(jià)不具(jù)备(bèi)持续大(dà)幅上涨的(de)基础条件(jiàn)。在国家(jiā)政策端稳定猪价意愿强烈(liè)的背景下，期(qī)价(jià)上行压(yā)力恐加(jiā)大，追(zhuī)涨风(fēng)险(xiǎn)积(jī)聚，操作上，建议养殖(zhí)端锚定成本，择机卖出套(tào)保锁定(dìng)利润(rùn)为主。

　　棕榈油长(zhǎng)期需求(qiú)不(bù)容乐观(guān)

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅(fú)下跌，连续第三(sān)个交易日(rì)下滑，并触及约一个月低点(diǎn)。

　　“近(jìn)期棕榈(lǘ)油行情变化多集中在(zài)需(xū)求端的扰(rǎo)动，一方(fāng)面(miàn)，印度洗船事(shì)件(jiàn)为盘面(miàn)带来了压力(lì)；另一方面，市场对于(yú)第二波新冠疫情可(kě)能到来从而降低国内需求的担忧则(zé)进一步加(jiā)速了(le)盘面(miàn)下滑。”国(guó)联期货(huò)农产品事业部(bù)分析师姜颖告诉期(qī)货日报记者，根据新加(jiā)坡、日本等(děng)海外经验，第二波疫情的波及范(fàn)围预计很大(dà)概率将(jiāng)小于第一波，短期情绪(xù)释放后，棕(zōng)榈油(yóu)将回归基(jī)本面。从相关因素的梳理来看，目前(qián)处于短多长空(kōng)的局面。

　　据国海良时期货油脂分析(xī)师孙啸(xiào)介(jiè)绍，开斋节后(hòu)市场延续了产(chǎn)地未来(lái)供需(xū)转(zhuǎn)宽松(sōng)的交易逻辑。马来西(xī)亚午(wǔ)市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船(chuán)期(qī)现货报价分(fēn)别为(wèi)995美(měi)元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上(shàng)一个交易日均有20美元(yuán)/吨(dūn)左右的下(xià)跌。巨(jù)大的back结构也显示出(chū)市(shì)场对东(dōng)南亚(yà)地(dì)区棕榈油食用(yòng)需(xū)求(qiú)转入淡季(jì)以及印尼可(kě)能放松DMO出(chū)口限制的(de)担忧。产地(dì)供需偏宽松(sōng)的预期在(zài)印尼GAPKI公布(bù)2月(yuè)份产(chǎn)量后(hòu)得到强化。数据显(xiǎn)示(shì)，印(yìn)尼(ní)2月份棕榈油(yóu)产量高达425.2万吨，为历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，仅环比1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平(píng)均(jūn)季节性减(jiǎn)量。目前产(chǎn)地已步入增产季，在马(mǎ)来西亚摆脱洪(hóng)水扰(rǎo)动后，产区未来整体产(chǎn)量可(kě)能非常可观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出(chū)口大(dà)增，库存超预期下降至167万吨(dūn)，不过，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋月节备(bèi)货结(jié)束、主要进口国(guó)植物油供应充足，印度(dù)3月(yuè)棕榈油库(kù)存(cún)仍有(yǒu)59万吨(dūn)，植(zhí)物油库存则继续增高至(zhì)345万吨(dūn)，充足的库存和竞争油脂的影响或(huò)将冲击印(yìn)度对(duì)棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油(yóu)脂油料分析师郭文伟(wěi)表示，检验机(jī)构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西亚4月1—25日棕榈(lǘ)油出(chū)口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经步入季节性增产周期(qī)，据(jù)SPPOMA数据(jù)显示(shì)，4月(yuè)1—15日马来西亚棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不(bù)过，4月份处在(zài)复产初期，且今年4月份(fèn)工作日(rì)较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存预计开始小(xiǎo)幅度累(lèi)库，且随(suí)着复产利(lì)多增强和出口前景不(bù)佳持续，后期马(mǎ)棕继续面临累库(kù)压力，棕(zōng)榈油行情或维持承压回调走势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称(chēng)，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份印度食用油进(jìn)口(kǒu)113.56万吨，处于季节性中性(xìng)位置(zhì)，其(qí)中(zhōng)棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比(bǐ)突(tū)出(chū)。但是其(qí)国内食用油峰值(zhí)库(kù)存(cún)问题(tí)仍未(wèi)解(jiě)决(jué)。截至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负的国际豆棕差，预计4—6月国(guó)际棕榈油(yóu)进口需求大概(gài)率出(chū)现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国(guó)内棕榈油近月进口严重倒(dào)挂，远月有(yǒu)所(suǒ)修复，近月进口偏(piān)低，远月买船有所增(zēng)加。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月进(jìn)口39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进口量预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目(mù)前(qián)国内棕榈(lǘ)油港口(kǒu)库存仍处在历(lì)史同期高点，截至4月25日，库存为(wèi)85万吨，连续4周下降，随着气温升(shēng)高及棕(zōng)榈(lǘ)油消费进(jìn)一步(bù)好转，需(xū)求有望(wàng)回升，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)继续呈现去库走势。

　　展望后市(shì)，孙啸认为(wèi)，短期连盘棕(zōng)榈油仍将(jiāng)随(suí)油(yóu)脂整体弱势运行，有下破可能(néng)。5月份(fèn)东南亚天(tiān)气值得关注，目前已有少(shǎo)雨迹(jì)象，泰国最为明显，印尼次之(zhī)。如果出现持续干(gàn)燥天气(qì)，产区增产节奏(zòu)将被打(dǎ)破，届时，棕榈油有(yǒu)望(wàng)相对(duì)抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈油尚存(cún)利多因素支撑(chēng)。国内(nèi)贸易商进口利(lì)润深度亏损，5月船期频现洗船(chuán)，进口到港数量将明显(xiǎn)减少。在此基础(chǔ)上，随着天气升温(wēn)，棕(zōng)榈油(yóu)消(xiāo)费季(jì)节(jié)性回暖。第二轮疫(yì)情(qíng)虽可能(néng)有(yǒu)影响，但(dàn)无(wú)法改(gǎi)变(biàn)消费逐步恢复的(de)大势，国(guó)内库(kù)存短期内(nèi)仍可能加速去化。长(zhǎng)期市场对(duì)于未(wèi)来(lái)供(gōng)应充裕的预期基(jī)本一致。天(tiān)气情况有所(suǒ)好转，马(mǎ)来西亚与印(yìn)尼步入增产周期，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)出(chū)口(kǒu)需求(qiú)较差，未(wèi)来产地存在(zài)累库预(yù)期。与此同(tóng)时，国际豆粽FOB价差(chà)处于历史极低负值，棕榈油(yóu)价格丧(sàng)失竞争优势(shì)，在豆油(yóu)、菜油未(wèi)来存在(zài)集中供应压力的情况下，棕榈油长(zhǎng)期需求(qiú)不容乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因素对盘面有(yǒu)一定(dìng)支撑，价格或以(yǐ)区间调整(zhěng)为(wèi)主。长期来看，棕榈油将逐渐演变为供(gōng)强(qiáng)需弱格局，叠(dié)加全球宏观经济(jì)环(huán)境偏弱，价(jià)格重心或(huò)逐步下(xià)移。”姜颖(yǐng)说(shuō)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 三件套是哪三件