近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多(duō)人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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