昨夜，美国银行(xíng)股持续暴(bào)跌，内(nèi)外盘商品(pǐn)期货全(quán)线下跌。

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)二(èr)，美(měi)股三(sān)大(dà)指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普500指(zhǐ)数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了(le)，第一(yī)共(gòng)和(hé)银行(xíng)股(gǔ)价重挫，盘中一度跌(diē)近30％，尾盘跌(diē)幅扩大至50％，续(xù)刷(shuā)历(lì)史(shǐ)新(xīn)低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平(píng)洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美国地区性(xìng)银行(xíng)股再次大跌(diē)，导(dǎo)致(zhì)美(měi)国国债价格飙升，短期(qī)市场利(lì)率大幅(fú)下跌，债券交易(yì)员(yuán)不再完全押注(zhù)美联储会(huì)再加息25个基(jī)点(diǎn)。6月(yuè)的美(měi)联(lián)储利率掉期合约目(mù)前反映出，央行基准利率仅比当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率(lǜ)高出20个(gè)基(jī)点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本周早些时候，交易员(yuán)认为美(měi)联储在5月份(fèn)加息(xī)几(jǐ)乎(hū)是肯定的，且6月份有可能进一步加息。除了大幅降(jiàng)低加(jiā)息的可能性外，掉期交易还显(xiǎn)示，市场对(duì)利率(lǜ)见顶后美(měi)联储降息的押(yā)注有所增加，他们预计(jì)到年(nián)底联邦基金利(lì)率预(yù)计在(zài)4.3％左(zuǒ)右。

　　商(shāng)品(pǐn)方(fāng)面，美股时段(duàn)，新(xīn)加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数(shù)期(qī)货(huò)05合约(yuē)跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为(wèi)去(qù)年(nián)12月(yuè)以来(lái)首次(cì)。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内(nèi)盘(pán)方面(miàn)，截至昨日(rì)23时收盘，国内期货主力合约几乎全(quán)线下跌。玻(bō)璃、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌(diē)近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油(yóu)期货收跌2.37％，报80.77美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。外盘有色金属(shǔ)全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦(lún)镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白(bái)宫发布(bù)声明称，美(měi)国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称：众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了一项将债务上(shàng)限问(wèn)题和(hé)削减支出(chū)捆绑的计(jì)划，要将债务上限上(shàng)调1.5万亿(yì)美元，但同时还(hái)要削减4.5万亿美元的政府支(zhī)出(chū)。

　　同在周二，美国财政部长耶(yé)伦(lún)警(jǐng)告称(chēng)，如果美国国会不提高政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此产(chǎn)生的债务违(wéi)约将在美国引发一场“经济灾难”，使未来几(jǐ)年的利率上升(shēng)。

　　耶(yé)伦当天(tiān)表示(shì)，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿(yì)美元的债务上限是国会的一项“基本(běn)责任”，如果违约将产生一(yī)场经济(jì)和金(jīn)融灾(zāi)难(nán)，使(shǐ)借贷成本永久(jiǔ)提高，增(zēng)加(jiā)未来的投资(zī)成本。如(rú)果不提高(gāo)债(zhài)务上限，美国企(qǐ)业(yè)将(jiāng)面临信(xìn)贷市场的恶化，政府将可能无法(fǎ)向军(jūn)人家庭和依(yī)赖(lài)社会保障的(de)老年人发放款项。

　　拜(bài)登正(zhèng)式(shì)宣布竞选(xuǎn)连任(rèn)美(měi)国总统

　　北(běi)京时间4月25日傍晚，美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)正式宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的连任竞选。法新(xīn)社称，拜登将“以创纪录的80岁高(gāo)龄”投入到(dào)一场新(xīn)的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜(bài)登(dēng)在(zài)推特上写道：“每一代人都要经历为了(le)民主挺身而出(chū)的(de)时刻(kè)，为了他们(men)的基(jī)本自(zì)由挺身而出(chū)。我相(xiāng)信这是(shì)我们的(de)时刻。这就是我竞(jìng)选(xuǎn)连任美国总统的原(yuán)因。加(jiā)入我们，让我们完成这(zhè)项任务。”拜(bài)登还附上了一段视频。

　　法新社(shè)分析称(chēng)，目前(qián)拜登在(zài)民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)内部没有真正的挑战者(zhě)，但他的年龄可能受到“持(chí)续而激烈”的(de)审视。拜登已经80岁，到第二(èr)任(rèn)期结束时，这(zhè)位资(zī)深民主党人将年满(mǎn)86岁。

　　美国(guó)全国广播公司（NBC）上周末发布的一项民调显示(shì)，70％的美国人包括51％的民主(zhǔ)党人，认(rèn)为拜登不应该参选。不支(zhī)持他参选的人中，69％的人认为年龄是一个主要或次要原因。

　　国内(nèi)期(qī)交(jiāo)所公布(bù)劳动(dòng)节期间风控工作(zuò)安排

　　昨日，国内各家期(qī)货交(jiāo)易所(suǒ)公布劳动节期间有关工作安排(pái)，调整(zhěng)相(xiāng)关期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易(yì)保(bǎo)证金水(shuǐ)平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交易日收(shōu)盘结算时(shí)，铜、铝、锌、铅期货合约的周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释交易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆(jiāng)期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例调整为12％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整(zhěng)为10％；白(bái)银期货合约的交易(yì)保证金比例调(diào)整为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合(hé)约的交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)比例调(diào)整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％；锡期货合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后(hòu)，自第一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时(shí)，黄金期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整为(wèi)9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其他品种期(qī)货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例和(hé)涨跌停板幅度恢复至原有水平(píng)。

　　上期能(néng)源方面，自4月27日(rì)起第一个未(wèi)出现单边市的交易日收盘(pán)结(jié)算(suàn)时，国(guó)际铜期货合约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交易后，自第一个(gè)未(wèi)出现单边市的(de)交易日收盘结算时，所(suǒ)有品种期货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例和涨跌停板(bǎn)幅度恢(huī)复至原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结算时(shí)起(qǐ)，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标(biāo)准调整为10％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉(mián)纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的(de)交易保证金(jīn)标准调(diào)整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其(qí)中PTA2305合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍(réng)为13％。5月4日恢(huī)复交(jiāo)易(yì)后，自品种持仓量最大的合约(yuē)未出现涨跌停板单边(biān)市的第一个交(jiāo)易日结算时起(qǐ)，上(shàng)述品(pǐn)种期货合约(yuē)的(de)交易保证(zhèng)金标准和涨跌停(tíng)板幅(fú)度恢复至调整前(qián)水平。

　　大商所通知称，自(zì)4月27日结(jié)算时(shí)起，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙烯和(hé)液(yè)化(huà)石油气期货(huò)合约涨跌停板幅度调整为8％，交易保(bǎo)证金(jīn)水平调整为9％；其(qí)他(tā)期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金(jīn)水平(píng)维(wéi)持(chí)不变(biàn)。5月4日恢复交(jiāo)易后，在各期货持仓量(liàng)最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边无连续报价的第一(yī)个(gè)交易日结算时起，黄大(dà)豆(dòu)1号、黄(huáng)大豆2号(hào)、玉米和鸡(jī)蛋期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为6％，套期(qī)保值(zhí)交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金水平(píng)调整为7％，投机交(jiāo)易保证金(jīn)水平调(diào)整为8％；豆粕、豆(dòu)油、棕榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化石(shí)油(yóu)气期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金水平恢复至节前标准；其他期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和(hé)交易保证金水平(píng)维持不(bù)变(biàn)。

　　中(zhōng)金所公告称(chēng)，自4月27日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股指期货各合约的交(jiāo)易(yì)保证金标(biāo)准分别调整(zhěng)为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)相关(guān)品(pǐn)种持(chí)仓(cāng)量最大的合(hé)约未出现单边市的(de)第一个交易日(rì)结(jié)算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期(qī)货各(gè)合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准调(diào)整为12％。沪(hù)深(shēn)300、上证50、中证1000股指期权(quán)各(gè)合约的保证金调整系数根据(jù)相应股指(zhǐ)期货的交易保(bǎo)证金(jīn)标准(zhǔn)进行调(diào)整。

　　广期所公告称，自4月(yuè)27日结算时起，工(gōng)业硅(guī)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易(yì)保证金标(biāo)准(zhǔn)调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现涨跌停板单(dān)边无连(lián)续报价的第一个交(jiāo)易日结(jié)算(suàn)时起(qǐ)，工(gōng)业(yè)硅期(qī)货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交易(yì)保证金标准(zhǔn)调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生(shēng)猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货价(jià)格走势背(bèi)离，期货主力LH2307合(hé)约收盘至16345元(yuán)/吨，日内跌(diē)4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国均价15.24元/公(gōng)斤，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛(shèng)期货分析(xī)师孙一鸣表示，近期生猪现货偏(piān)强的主要原因有四点：一是短(duǎn)期二(èr)次(cì)育肥造成货源有(yǒu)所收(shōu)紧；二是来自政策(cè)面(miàn)的支(zhī)撑；三(sān)是近期降雨导致调(diào)运不(bù)便；四是(shì)“五一(yī)”假期需求支(zhī)撑。不过，盘(pán)面主要以预期为(wèi)主，昨日盘面(miàn)下跌的主(zhǔ)要逻辑依旧在于产(chǎn)业基本面偏(piān)弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶段(duàn)性触(chù)底(dǐ)。中小(xiǎo)养户(hù)惜(xī)售推(tuī)涨(zhǎng)情绪较浓，且南北部(bù)分区域二次(cì)育(yù)肥采购量增加，政策消(xiāo)息稳市信号相(xiāng)对强烈，期现货价格同时上涨。然(rán)而，生猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至(zhì)养殖成本附近(jìn)明(míng)显承压。同时，套保资金介入。因(yīn)此(cǐ)周二期货盘面减(jiǎn)仓大跌(diē)。”华联期货生猪分析师(shī)蒋琴说(shuō)。

　　从(cóng)供应端来看，截至3月末，全国能繁母猪(zhū)存栏相(xiāng)当(dāng)于(yú)正常保(bǎo)有量的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙一鸣(míng)分(fēn)析称，能繁(fán)母猪存栏以及(jí)生猪存栏依旧处于高位，意味着今年一季度(dù)去产能(néng)不(bù)及预期，供应偏(piān)宽松是事(shì)实。从目前的存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来看，今年下半年(nián)市场不会出现生猪货(huò)源紧张或(huò)猪肉紧张的(de)状(zhuàng)态，供应(yīng)宽松大概率延长至今年下(xià)半年(nián)。

　　格林大华(huá)期货生猪分析师张(zhāng)晓君介绍，从月(yuè)度初生仔猪(zhū)来看，农业部监测(cè)数(shù)据显示(shì)，去年9月到(dào)今年2月(yuè)全(quán)国新生仔(zǎi)周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释猪数(shù)量各月(yuè)环比增幅逐(zhú)月增加(jiā)，至少对应到今(jīn)年7月生(shēng)猪出栏(lán)供给相对充(chōng)足。从出栏体重来(lái)看(kàn)，当前生猪出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同(tóng)比(bǐ)去年增加(jiā)约3％，预计二育猪源仍将支撑(chēng)出栏体(tǐ)重。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，目(mù)前生(shēng)猪(zhū)养殖逐步向规模化、集团化方向发展，而(ér)且规模(mó)化(huà)占(zhàn)比得到(dào)明显提(tí)升。蒋琴(qín)表示(shì)，今年猪场(chǎng)中(zhōng)大猪(zhū)存栏(lán)量明(míng)显(xiǎn)高于去年同期，产能较为充(chōng)裕。同(tóng)时，2023年中央一号文(wén)件(jiàn)将“稳(wěn)定(dìng)生猪基础产能”目(mù)标细化(huà)为“强化以能(néng)繁母(mǔ)猪为主(zhǔ)的生猪(zhū)产能调控”，将全(quán)国能繁母猪数量稳定在4100万头(tóu)的正(zhèng)常保有量(liàng)，可见国家稳(wěn)猪价的(de)决心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存(cún)来(lái)看，随着屠宰场持续入冻，冻品(pǐn)库存(cún)持续攀升。卓创(chuàng)资(zī)讯数据显示，截(jié)至4月20日，全国(guó)冻品(pǐn)库容率为(wèi)31.9％，明(míng)显(xiǎn)高于去年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售不畅(chàng)，待冻鲜价差恢(huī)复，冻品持续(xù)出(chū)库，目前冻品(pǐn)的高库(kù)存水(shuǐ)平将抑(yì)制猪价(jià)上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今年生(shēng)猪消费总结为持续向好发展态势(shì)，政策引导(dǎo)及市场预(yù)期(qī)向好，加上(shàng)居民收(shōu)入增(zēng)加、消费(fèi)意愿增(zēng)强等利(lì)好(hǎo)因素(sù)，都是猪肉消费(fèi)的助力。但是，实际(jì)需(xū)求(qiú)却一直不温不火(huǒ)。目(mù)前看(kàn)，今年生猪(zhū)的需(xū)求大概率将回归到正常年份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要在于冻品(pǐn)入库以及二育支撑，终端需求无(wú)实质性好(hǎo)转。目前“五一”备货基本收尾(wěi)，从(cóng)走量看并未出现明显提升，随着二季度气温(wēn)升高，需(xū)求逐(zhú)步降低，预计需求再次回归至低迷状态。4月底到5月预计集(jí)团(tuán)企业(yè)出栏计划(huà)或继续增加(jiā)，市(shì)场(chǎng)整体处于供大于求(qiú)状态(tài)，现货价格“五一”后或继续回(huí)落(luò)为(wèi)主，盘面升水(shuǐ)状态下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓君看来(lái)，生猪(zhū)整体供给相对充(chōng)足(zú)，限制(zhì)猪价大幅(fú)上涨。短期(qī)来看，“五(wǔ)一”小长(zhǎng)假前，终(zhōng)端备(bèi)货启(qǐ)动，集团场缩量挺价，支撑猪价短线(xiàn)反弹。然而，假期效(xiào)应过后，市场情绪(xù)逐(zhú)渐(jiàn)褪去(qù)，猪价将重回(huí)供(gōng)需基本(běn)面。当前距(jù)“五一”小长假仅剩(shèng)3个交易日，期货盘面资金已经提前反映了市场情绪(xù)。建议(yì)投资者控制仓位，防范(fàn)假期风险。

　　蒋琴认为，综合(hé)来看(kàn)，猪价颓势(shì)不改，大概率仍将保持低位盘整运行状态。不过，市场(chǎng)预期二季度二次育(yù)肥缓(huǎn)慢入场，行情或好(hǎo)于一季(jì)度(dù)。按(àn)照(zhào)官(guān)方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏(lán)量处于(yú)逐步增加(jiā)的阶段，并于(yú)10月份达到理(lǐ)论出栏(lán)峰值，11月生(shēng)猪理论出栏量大概率环比下(xià)降。而11月份正(zhèng)值猪肉(ròu)消费(fèi)旺季(jì)，供减(jiǎn)需增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目前盘面11月价格相对(duì)坚挺(tǐng)。不过在国家(jiā)良好(hǎo)调控之(zhī)下，能繁(fán)母猪产能(néng)并未过度去化，生猪存出栏(lán)量保持稳定(dìng)，猪价不具(jù)备持续大幅上涨的基础条件。在国家政策端稳(wěn)定猪价意愿强烈(liè)的背景下，期价上行压(yā)力(lì)恐加大，追(zhuī)涨(zhǎng)风(fēng)险积聚，操作上，建议(yì)养殖端锚(máo)定成本，择机卖出套保锁定利(lì)润为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕(zōng)榈油期(qī)货盘中大幅(fú)下(xià)跌，连(lián)续(xù)第(dì)三个(gè)交易日下滑，并触及约(yuē)一(yī)个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化(huà)多(duō)集中在需求(qiú)端(duān)的扰动，一方面，印度洗船(chuán)事件为盘(pán)面(miàn)带来了压力；另一方面，市场对(duì)于(yú)第二波(bō)新冠疫(yì)情可(kě)能到来(lái)从而降低国内(nèi)需求的担忧(yōu)则(zé)进一步加速了(le)盘面下滑。”国联期货农(nóng)产品事业部分析师姜(jiāng)颖告诉(sù)期货日报记者，根据新(xīn)加坡、日本等海外经验，第二(èr)波疫(yì)情的波(bō)及范围预计(jì)很(hěn)大(dà)概(gài)率(lǜ)将(jiāng)小(xiǎo)于(yú)第(dì)一波(bō)，短期情绪释放后，棕榈油(yóu)将回归基本面(miàn)。从相关因素(sù)的梳(shū)理(lǐ)来看，目前处于短(duǎn)多长空的局面。

　　据国海良时期货(huò)油脂分析师孙(sūn)啸介绍，开斋节(jié)后市(shì)场延(yán)续了产地未来(lái)供需转宽松(sōng)的(de)交易逻辑。马来西(xī)亚(yà)午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别(bié)为995美元(yuán)/吨、930美(měi)元/吨、862.5美(měi)元(yuán)/吨，整体(tǐ)相比上(shàng)一(yī)个(gè)交易日(rì)均有20美元/吨左右的下(xià)跌。巨大的back结构也显示出市场对东南亚地区棕榈(lǘ)油食用需(xū)求转入淡季(jì)以(yǐ)及印尼可能放(fàng)松DMO出口限制的担忧。产地(dì)供需(xū)偏宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数(shù)据显(xiǎn)示，印尼(ní)2月份棕(zōng)榈油产量高达425.2万(wàn)吨，为历史同期最高(gāo)水平，仅(jǐn)环比1月微降(jiàng)0.9万(wàn)吨，降(jiàng)幅远低于平均(jūn)季节性减量。目(mù)前产地(dì)已步入增产季，在马来(lái)西亚摆脱洪水(shuǐ)扰动后(hòu)，产区未来整体产量可能(néng)非常可观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口大增(zēng)，库存超(chāo)预期下降至167万吨，不(bù)过，4月份马来西亚出口骤(zhòu)降(jiàng)，斋月节备货结(jié)束、主(zhǔ)要(yào)进(jìn)口(kǒu)国植物油供应(yīng)充足，印度3月棕(zōng)榈油库存仍(réng)有59万吨，植(zhí)物油库存则继(jì)续(xù)增高至345万吨，充(chōng)足的库存和竞争油脂的影(yǐng)响或(huò)将冲击印(yìn)度(dù)对棕榈油进口。”徽商期(qī)货油脂油料分析师郭文(wén)伟表示(shì)，检(jiǎn)验机构AmSpec数(shù)据显(xiǎn)示，马来西亚4月(yuè)1—25日(rì)棕榈油出口量为92.7万(wàn)吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油(yóu)已经(jīng)步(bù)入季节性增产(chǎn)周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油产量环(huán)比(bǐ)增加(jiā)22.5％，产需(xū)结构呈宽松趋势。不过，4月份处在复产初期(qī)，且今年4月份工作日较少，产量预计在150万吨以(yǐ)下，4月底马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存预计开始小幅度累库，且(qiě)随(suí)着复产利多增强(qiáng)和出口前景不佳持续，后期(qī)马棕继续面临累(lèi)库压力，棕榈油(yóu)行情(qíng)或维持承压(yā)回调(diào)走势。

　　需(xū)求(qiú)方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份印度食用油进口113.56万吨，处(chù)于季节性中性位(wèi)置，其中棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)进口(kǒu)量高达(dá)72.8万吨，占比突出(chū)。但是其国内(nèi)食用油峰(fēng)值库存问题仍未解决(jué)。截至3月末，其(qí)食用油总库存依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落(luò)。根据(jù)目前已经走负的国(guó)际(jì)豆棕差，预(yù)计4—6月国(guó)际棕榈油进口需求(qiú)大概率出(chū)现萎缩(suō)。

　　此(cǐ)外，国内方(fāng)面(miàn)，郭(guō)文伟表示(shì)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)近月进口严重倒挂，远月(yuè)有所(suǒ)修(xiū)复，近月(yuè)进口偏(piān)低(dī)，远(yuǎn)月买船有(yǒu)所增(zēng)加。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月进(jìn)口39万吨，国(guó)内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估分别在35万、45万(wàn)、40万吨(dūn)。目前国内(nèi)棕榈(lǘ)油港口库存仍(réng)处(chù)在历史同期(qī)高(gāo)点，截至4月25日，库存为85万吨，连续(xù)4周下降(jiàng)，随着气温升高及棕榈油消费(fèi)进一步(bù)好转，需求有(yǒu)望回升，国(guó)内棕榈油继(jì)续(xù)呈现去库走势(shì)。

　　展望后(hòu)市，孙啸认(rèn)为，短(duǎn)期连盘棕榈(lǘ)油仍将随油脂整体弱势运(yùn)行，有(yǒu)下破(pò)可能。5月份东(dōng)南亚(yà)天气值(zhí)得关注(zhù)，目前已有少雨迹象(xiàng)，泰(tài)国最为明显，印(yìn)尼次(cì)之。如果出现持续(xù)干(gàn)燥天(tiān)气，产区(qū)增产节奏将(jiāng)被(bèi)打破，届时，棕(zōng)榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈油尚(shàng)存利多因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)。国内贸易商进(jìn)口利润深(shēn)度亏损(sǔn)，5月船期频现洗船，进口到港(gǎng)数量将明显减少。在此基础(chǔ)上，随着天(tiān)气升(shēng)温(wēn)，棕(zōng)榈油消费季节性回暖。第(dì)二轮疫情虽(suī)可能有影(yǐng)响，但(dàn)无(wú)法改变(biàn)消费逐步(bù)恢复的(de)大势，国内库存短期内仍可能加速去化。长期市场(chǎng)对于(yú)未来供应充裕的(de)预期基本一致。天(tiān)气情况有所(suǒ)好(hǎo)转，马来西亚与印尼步入增(zēng)产周期，供应增加而出口(kǒu)需求较差(chà)，未来产地存在累库预期。与(yǔ)此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处(chù)于历史极低负值(zhí)，棕榈油价格(gé)丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集中(zhōng)供应压力的情况下，棕榈油长期需求不容(róng)乐(lè)观(guān)。

　　“综合来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期利多因素对盘面有一定支撑(chēng)，价格(gé)或以区间(jiān)调整为主(zhǔ)。长(zhǎng)期来看，棕榈油(yóu)将逐渐演变为供强需弱(ruò)格局，叠(dié)加全球宏观经济环(huán)境(jìng)偏弱，价格重心或逐(zhú)步下移。”姜(jiāng)颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释