近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预(yù)期(qī)此次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金(jīn)面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行(xíng)情(qíng)带动央(yāng)国企(qǐ)上(shàng)市公司价值(zhí)重估，同时，其也(yě)催化(huà)多个(gè)相关板块和个股(gǔ)迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及(jí)合资企业(yè)仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)板(bǎn)块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不佳(jiā)。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居(jū)前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电(diàn)池(chí)板块个(gè)股平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分(fēn)板块(kuài)统计国企(qǐ)股年(nián)内涨跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分化，关(guān)注景气低(dī)估(g粤语顶你个肺是脏话吗，粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思顶你个肺真正意思ū)方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统(tǒng)计，上海电影(yǐng)、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国际等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续(xù)6日加仓而减(jiǎn)持，不(bù)过(guò)，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计(jì)加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行(xíng)业(yè)景(jǐng)气(qì)、周期(qī)上行(xíng)等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估(gū)值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业领域与(yǔ)三大通(tōng)信运(yùn)营(yíng)商等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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