近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下(xià)热门主线的中特(tè)估行(xíng)情(qíng)持续发(fā)酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估(gū)行情带动央国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)200mm是多少米，2000mm是多少米业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电(diàn)器(qì)、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则(zé)表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板(bǎn)块个股平均(jūn)跌幅居前(qián)。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化(huà)，关注(zhù)景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股回调近(jìn200mm是多少米，2000mm是多少米)20％。从资金面来(lái)看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近(jìn)两(liǎng)日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不(bù)少个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累(lèi)计加(jiā)仓均(jūn)在3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引(yǐn)发(fā)的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题(tí)材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的(de)深度价(jià)值(zhí)挖掘(jué)方面仍(réng)有(yǒu)较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要(yào)围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业化整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产注入(rù)上(shàng)市平台或(huò)重组(zǔ)预期(qī)的板块和(hé)标的(de)，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本(běn)面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公(gōng)共事(shì)业领域(yù)与三大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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