金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之(z明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了hī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xi明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了à)来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)的(de)变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报(bào)中指出在过(guò)去(qù)的三十(shí)年中，日(rì)本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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