财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(s中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方hì)大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(b中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方iǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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