文/解运亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核(hé)心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一(yī)个(gè)整体印象(xiàng)是(shì)会议(yì)精神超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一(yī)带一路(lù)等领域(yù)都看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大城市积极(jí)稳(wěn)步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能带来经济新的增(zēng)长点，值得(dé)高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已经(jīng)发(fā)生(shēng)了大变化(huà)。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超(chāo)预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一(yī)个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神(shén)超出市(shì)场预期。每(měi)年(nián)4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在经(jīng)济(jì)工作领域，重(zhòng)要(yào)性可能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的中央经(jīng)济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会议(yì)确定(dìng)了(le)此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月(yuè)份会议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导向。今(jīn)年(nián)4月的政(zhèng)治局会议(yì)，在(zài)方方面(miàn)面都体现出对经(jīng)济的(de)呵(hē)护和支持(chí)，既好于往年同期，也超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四(sì)个月之(zhī)后，中央提(tí)出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议提(tí)出，中(zhōng)国经(jīng)济面临需(xū)求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防控政策(cè)优化(huà)至今，中央指出“我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢(huī)复(fù)常态化运行”。今(jīn)年一季度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平，都(dōu)体现出(chū)经济(jì)社会常态化运(yùn)行中的强大(dà)修复动能。“三重压力”得到缓解，反映(yìng)了疫(yì)后(hòu)中国经济修复的(de)巨(jù)大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性是“当前(qián)我国经济运(yùn)行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍(réng)需要克(kè)服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什么样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是“更重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(gèng)多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)都有回收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力(lì)度可能不但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这就冲(chōng)淡了(le)市场(chǎng)的(de)一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出(chū)“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即(jí)“推动经济(jì)运行持续好(hǎo)转、内生动力(lì)持续增(zēng)强、社(shè)会预(yù)期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为(wèi)一季度经济的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工(gōng)作(zuò)都做了积(jī)极部署(shǔ)，对(duì)社(shè)会各(gè)界的关切都做了积(jī)极回应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设(shè)和(hé)配套(tào)电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业的扶持(chí)仍会继续，专门(mén)提到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相对(duì)的短(duǎn)板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提(tí)出“要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险”。首提(tí)人工(gōng)智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议提(tí)出“要推动平台企业规(guī)范(fàn)健康发(fā)展，鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游等服(fú)务消(xiāo)费”。今年(nián)一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是热度高(gāo)，而中央精神(shén)是继续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要(yào)发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用，有效带动(dòng)激(jī)发民(mín)间投资(zī)”。今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政策发(fā)力。

　　——一带一路(lù)。会(huì)议提(tí)出(chū)“要(yào)把吸引(yǐn)外商投资放在更(gèng)加重要的(de)位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌(pái)成(chéng)立至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家可(kě)能(néng)是开(kāi)放和合(hé)作的重点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大特大(dà)城市积(jī)极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关(guān)于调整(zhěng)城(chéng)市(shì)规(guī)模(mó)划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人口1000万(wàn)以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即(jí)转换(huàn)为应急(jí)场所的(de)设(shè)施(shī)，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城(chéng)市(shì)应急能力(lì)建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发(fā)展和安全。“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城市的(de)城中村改造(zào)和(hé)“平(píng)急两用”设施建设(shè)，不仅对房地(dì)产(chǎn)投资(zī)，乃至对整(zhěng)体固定(dìng)资产(chǎn)投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大(dà)变化(huà)。过去几(jǐ)年很多政(zhèng)策(cè)，如疫(yì)情防控(kòng)、房(fáng)地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期(qī)。此前，中央已经明确表示，要(yào)慎重出台收(shōu)缩性(xìng)政策，从(cóng)这次4月份会议看，这个要求(qiú)已(yǐ)经落到了实处(chù)，没有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政(zhèng)策都是呵(hē)护(hù)和支持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出(chū)圈(quān)，淄博(bó)市政府受(shòu)到了(le)全国人(rén)民的大(dà)力(lì)点赞，大家都看到了淄博市(shì)政府(fǔ)在(zài)搞好营商环境(jìng)、促进经济增长上的(de)努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影，整体经(jīng)济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可(kě)能是4月份政治(zhì)局会(huì)议向市场(chǎng)释放的(de)深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治(zhì)局(jú)4月28日(rì)召(zhào)开会议，分析研究当前经(jīng)济形势和(hé)经济(jì)工(gōng)作。中共中(zhōng)央总书记习(xí)近平主持会议。（每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工作会议确定了此(cǐ)后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会议就确(què)定(dìng)了未来8个月的政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议认(rèn)为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部(bù)门更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和(hé)经济(jì)社(shè)会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹(chóu)发(fā)展和安(ān)全，我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委(wěi)员、中国疾病预防控制中心流行病学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示(shì)，新冠病(bìng)毒(dú)在未来出现(xiàn)地方性流(liú)行或者(zhě)散(sàn)发可能性比较大(dà)，再(zài)出现较大规(guī)模流行(xíng)的可能(néng)性(xìng)较小。），经(jīng)济(jì)社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社(shè)会(huì)常态(tài)化(huà)运行中的巨大(dà)消(xiāo)费动能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长好于预(yù)期，市(shì)场需求逐(zhú)步(bù)恢复(fù)，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议上(shàng)。时隔一年(nián)零(líng)四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议(yì)指出，当(dāng)前我国(guó)经济运(yùn)行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还不强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服(fú)不(bù)少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面(miàn)临的(de)问题(tí)的定性(xìng)，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么(me)样的(de)问题，就有什么样的对(duì)策，对(duì)问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压(yā)力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出(chū)现(xiàn)了(le)对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内(nèi)生动(dòng)力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增长力(lì)度不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议(yì)强调(diào)，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特色社会主义思(sī)想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中央经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基(jī)调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新(xīn)发展格局，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强大(dà)动力，统(tǒng)筹推动经济运行(xíng)持续好转、内(n重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思èi)生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解（提出四个(gè)“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续(xù)发力），乘势而上（这(zhè)个词表明(míng)我们(men)不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。），推动(dòng)经济实现质的(de)有(yǒu)效提升和(hé)量(liàng)的合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要(yào)加快建(jiàn)设(shè)以实体经济(jì)为(wèi)支撑的(de)现(xiàn)代化(huà)产(chǎn)业体系(xì)，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域(yù)做大做强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和(hé)配(pèi)套电网改造(zào)（对新能源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业相对(duì)的短板(bǎn)，也是(shì)未来重点发力(lì)的方向）。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防(fáng)范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智能，市(shì)场热度极高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加(jiā)力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力，形成扩大需(xū)求的(de)合(hé)力。要多(duō)渠(qú)道增加(jiā)城乡居民收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费（今年一季度社会消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促(cù)进消费增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投(tóu)资和政(zhèng)策(cè)激(jī)励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资(zī)（今年一季度，民间投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是(shì)投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策(cè)发(fā)力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业(yè)公平竞争、共(gòng)同发展的法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续(xù)提振经营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复(fù)元气（“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济(jì)，毫(háo)不(bù)动摇鼓励(lì)、支持和(hé)引导非公有制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营(yíng)企业(yè)信(xìn)心和元气不足(zú)问题）。各类企业都要依法合规(guī)经营(yíng)。要下(xià)决心从(cóng)根(gēn)本上解决(jué)企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新(xīn)。（对(duì)平(píng)台企业的支持(chí)力(lì)度进一步加大(dà)，去(qù)年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议(yì)提(tí)的是“支持(chí)平(píng)台企业在引(yǐn)领发(fā)展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全(quán)面(miàn)深化改革、扩大(dà)高(gāo)水(shuǐ)平对外开放。认(rèn)真落实(shí)党(dǎng)和国(guó)家机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要(yào)把吸(xī)引外商投资(zī)放(fàng)在(zài)更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件(jiàn)的(de)自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外(wài)开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹做好中小银(yín)行、保险和信托机构改(gǎi)革(gé)化险工作。要(yào)坚持房(fáng)子是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因城(chéng)施策，支持(chí)刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需求(qiú)，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地(dì)产(chǎn)市场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业(yè)发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城(chéng)区常住人(rén)口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城。）积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的增(zēng)长点，有利于房地产(chǎn)市场(chǎng)实现平稳(wěn)健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施(shī)建设(shè)（“平急两用”设施指平(píng)时用作旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公(gōng)共突(tū)发(fā)事件时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大城市应(yīng)急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和(hé)安全。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点，将对投资带来(lái)新(xīn)的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要(yào)加强地方政府债(zhài)务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改善(shàn)民生，强(qiáng)化就业(yè)优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高校毕业(yè)生就业渠道，稳定(dìng)农民(mín)工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为当前就业工作的重点。日前(qián)国(guó)办发(fā)布(bù)《关于(yú)优化调(diào)整稳(wěn)就业政(zhèng)策措施(shī)全力促发(fā)展惠民(mín)生的通(tōng)知》（国办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国(guó)有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增(zēng)资(zī)，核增(zēng)部(bù)分据实计(jì)入工资总额(é)并作为下一年(nián)度工资(zī)总额预算基(jī)数。我们预(yù)计后续(xù)青(qīng)年失(shī)业率将明显下降。）。要以“时(shí)时放心不下(xià)”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫(pín)攻坚(jiān)成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全(quán)面推进乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强生态(tài)环境系统治(zhì)理(lǐ)。各级(jí)领导(dǎo)干部要带头大兴调查研究，奔着问(wèn)题(tí)去(qù)，切实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究(jiū)了(le)其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这次会议(yì)是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本(běn)文源自(zì)报告：《整体经济(jì)工作(zuò)思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报(bào)告机构：信达证(zhèng)券研究开(kāi)发中心

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