投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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