公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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